【簡(jiǎn)評(píng)】

周 一 ， 兩市震蕩下行，滬指再創(chuàng)半年新低 ， 成交量基本持平上一交易日 。目前國(guó)內(nèi) 推進(jìn)一批事關(guān)全局 、 帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目 ， 穩(wěn)增長(zhǎng)的意圖越發(fā)明顯；而證券市場(chǎng)也面臨著強(qiáng)化分紅 、 退市制度等全方面的變革 ， 后市政策面 、 經(jīng)濟(jì)基本面均偏多 。 截止收盤(pán) ， 主力 120 7 期現(xiàn)價(jià)差為 13.36 點(diǎn) ， 顯示市場(chǎng) 情緒有所回暖 ； 當(dāng)前指數(shù)估值仍然偏低 ， 根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù) ， 滬深 300 指數(shù)的市盈率只有 11.20 倍左右 ，中線存在較大的上漲空間 ， 所以建議投資者中線保持多頭思路不變 , 不建議參加短空 ， 可等待回調(diào)后的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

從中金所公布的前 20 席位持倉(cāng)來(lái)看 ， 1207 合約上前 20 席位的的凈空單為 9048 手 ， 較前一交易日有所增加，市場(chǎng)對(duì)于后市較悲觀 ; 且國(guó)泰君安和中證期貨在 1207 上持有空單達(dá) 9521 手和 8753 手，投資者需引起注意。

【宏觀要點(diǎn)】

1. 7 月 9 日歐洲股市承壓且二線國(guó)家國(guó)債收益率走高 ， 因市場(chǎng)參與者對(duì)日內(nèi)召開(kāi)的歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議就解決歐債危機(jī)能否取得重大進(jìn)展持懷疑態(tài)度，且全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇擔(dān)憂繼續(xù)升溫。美國(guó) 6 月非農(nóng)數(shù)據(jù)后，謹(jǐn)慎情緒仍籠罩金融市場(chǎng)。西班牙 10 年期國(guó)債收益率日內(nèi)再次升破 7% 。

2. 中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 7 月 9 日公布的數(shù)據(jù)顯示 ， 中國(guó) 6 月物價(jià)水平擴(kuò)張幅度超預(yù)期回落 。 具體數(shù)據(jù)顯示 ，中國(guó) 6 月 CPI 年率上升 2.2% ，預(yù)期上升 2.3% ，前值上升 3.0% 。

3. 歐元區(qū)各國(guó)財(cái) 長(zhǎng) 7 月 9 日布魯塞爾的會(huì)談也許除了凸 顯 6 月底歐盟峰會(huì)所達(dá)成的幫助高負(fù)債國(guó)和銀行業(yè)協(xié)議的局限性，無(wú)法產(chǎn)生多少其他成果。圍繞銀行業(yè)監(jiān)管、如何運(yùn)用歐元區(qū)救助資金、援助西班牙和塞浦路斯，以及是否對(duì)希臘作出讓步這多個(gè)事項(xiàng)的決策，可能需要數(shù)月時(shí)間才能敲定，而行動(dòng)壓力已經(jīng)不斷上升。

【操作策略】

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或繼續(xù)打壓市場(chǎng)，建議投資者繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。