“對各類市場違法違規(guī)行為，既要集中力量打大打惡打趨勢，也要打早打小打苗頭?！弊C監(jiān)會稽查局一位負責人近日對《第一財經日報》記者表示，一些證券期貨違法案件雖然涉案金額不大，但是出現(xiàn)了新的苗頭。近期查辦的鎮(zhèn)江寶爾勝鋼鐵操縱“螺紋鋼1107合約”實現(xiàn)“跨市場套利”就是其中的典型。

近日，證監(jiān)會稽查局通報了一起“螺紋鋼1107合約”的價格操縱案。在本案中，寶爾勝等兩個機構賬戶利用螺紋鋼成交清淡的特點，相互對敲操縱該合約最后交易日的價格，借此影響結算價格，并在增值稅的環(huán)節(jié)實現(xiàn)跨市場監(jiān)管套利，達到少交增值稅的目的。

經查，2011年7月14日，鎮(zhèn)江寶爾勝鋼鐵等2個機構賬戶用對敲及自行平倉交易的手法，雙向總成交180手上述合約。該合約是當月到期的品種，在7月14日之前已經連續(xù)4個交易日沒有成交。按照交易規(guī)則，最后的交割價格以7月14日的價格為基準，高于7月13日的價格5.6%。

通過影響螺紋鋼合約的結算價格，寶爾勝多計增值稅進項稅，少納增值稅超過7.5萬元。時任寶爾勝法人代表的黃君稱是這起案件的主要決策者。

本案中，寶爾勝通過其實際控制的兩個期貨賬戶間自買自賣即將到期的螺紋鋼合約來操縱交割結算價，致使交割結算價格提高。寶爾勝持倉到期進行實物交割時，因合約對應的螺紋鋼實物的增值稅進項稅按照交割結算價格的一定比例計算，交割結算價格的提高致使增值稅進項稅被多計，即增值稅抵扣增加，從而達到了少納增值稅的目的，實現(xiàn)了跨市場套利。這種操縱方式突破了以往通過操縱期貨交易價格與交易量并通過交易獲利的傳統(tǒng)模式，是一種新型的操縱獲利方式。

證監(jiān)會相關負責人表示，本案金額雖小，性質卻非常惡劣，嚴重干擾了期貨市場的價值發(fā)現(xiàn)功能，甚至會對一些沒有參與期貨交易，但是以期貨合約價格為結算基礎的現(xiàn)貨商造成嚴重損失。因此，證監(jiān)會對此類市場操縱行為，一有苗頭將嚴厲打擊。

此外，證監(jiān)會稽查局還通報了一起操縱硬麥105期貨合約的案件。該案同樣是利用了硬麥成交清淡的特點，用關聯(lián)賬戶相互對敲，影響合約最后的結算價格。

涉及此案的是膠南市糧食儲備庫。2011年5月4日，WT105合約成交量為6手（雙邊），全部系得利斯、青島田豐、膠南糧庫的兩兩相互交易。以上交易均由劉玉江操作，劉玉江時任青島田豐法定代表人，原任得利斯商貿部經理，現(xiàn)為山東得利斯水務科技發(fā)展公司籌建負責人，與膠南糧庫法定代表人系同學關系。膠南糧庫操縱WT105合約違法所得1720元。

證監(jiān)會相關負責人表示，過去期貨市場以機構套保為主，但一些機構近些年來也開始用操縱手段非法獲利，值得關注和警惕。