【簡評(píng)】

周 二 ， 兩市低開后窄幅震蕩，滬指小幅收跌，且成交量有所萎縮 。目前國內(nèi) 推進(jìn)一批事關(guān)全局 、 帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目 ， 穩(wěn)增長的意圖越發(fā)明顯 ； 而證券市場也面臨著強(qiáng)化分紅 、 退市制度等全方面的變革 ，后市政策面、經(jīng)濟(jì)基本面均偏多。截止收盤，主力 120 7 期現(xiàn)價(jià)差為 6.08 點(diǎn)，顯示市場情緒有所回暖 ；

當(dāng)前指數(shù)估值仍然偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深 300 指數(shù)的市盈率只有 11.50 倍左右，中線存在較大的上漲空間 ， 所以建議投資者中線保持多頭思路不變 , 不建議參加短空 ， 可等待回調(diào)后的加倉機(jī)會(huì) 。從中金所公布的前 20 席位持倉來看 ， 1207 合約上前 20 席位的的凈空單為 8773 手 ， 較前一交易日有所增加，市場對(duì)于后市較謹(jǐn)慎 ; 且國泰君安和中證期貨在 1207 上持有空單達(dá) 8672 手和 8167 手，投資者需引起注意。

【宏觀要點(diǎn)】

1. 英國央行 6 月 26 日通脹報(bào)告聽證會(huì)上證詞顯示 ， 金恩 、 邁爾斯及戴爾等言論暗示央行寬松傾向明顯 ， 而寬松措施的三大選項(xiàng) —— 降息 、 擴(kuò)大 QE 及使用 “ 融資換貸款 ” 計(jì)劃中 ， 他們似乎更青睞后者 。 而 7月利率決議會(huì)議上， “ 融資換貸款 ” 計(jì)劃可能會(huì)成為一匹替代 QE 措施的黑馬。

2. 希臘聯(lián)合政府黨派的四位官 員 6 月 2 6 日表示 ， 聯(lián)盟黨派領(lǐng)導(dǎo)人可能任命經(jīng)濟(jì)學(xué) 家 Yannis Stournara s為新任財(cái)長 。 上周剛剛被任命的希臘新財(cái)長 Vassilis Rapanos 25 日意外宣布辭職 ， 總理薩馬拉斯已批準(zhǔn)其申請(qǐng)。

3. 海外媒 體 6 月 2 6 日公布一份為本周歐盟峰會(huì)準(zhǔn)備的文件顯示 ， 財(cái)政聯(lián)盟建立的最后階段將表現(xiàn)為 ，歐元區(qū)在中期內(nèi)可能為歐元設(shè)立財(cái)政機(jī)構(gòu)，并發(fā)行歐元債券。該文件由巴羅佐、范龍佩、德拉基與容克共同準(zhǔn)備 。

4. 歐盟委員會(huì)主席巴羅佐表示，對(duì)歐盟峰會(huì)的期盼必須現(xiàn)實(shí)，其中銀行業(yè)聯(lián)盟無需修改條約可迅速建立。

【操作策略】

季度末市場資金短缺，且歐洲問題仍不明朗，建議投資者繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。