要點(diǎn)

一、滬深300股指期貨走勢(shì) 

上周四，滬深300指數(shù)期貨主力IF1207合約開(kāi)盤(pán)2544.8點(diǎn)，收盤(pán)于2510.8點(diǎn)，下跌44.4點(diǎn)， 跌幅為1.74%，成交量為341378手，持倉(cāng)量為54959手；IF1208合約、IF1209合約、IF1212合約跌幅分別為1.75%、1.77%、-1.61%。四張滬深300指數(shù)期貨合約總成交量為349152手，總持倉(cāng)量為67636手，成交持倉(cāng)比為5.16 。

二、滬深300期貨價(jià)格的影響因素

1.現(xiàn)貨走勢(shì)

上周四，滬深300指數(shù)收盤(pán)于2512.18，下跌40.43點(diǎn)，跌幅為1.58%。滬深300各板塊全部下跌，300能源和300材料跌幅最大，跌幅分別為2.83%、1.85%；300公用 和300可選跌幅最小，跌幅分別為0.47%、1.09%。

2.全球主要市場(chǎng)表現(xiàn)

上周五，盡管在前一交易日盤(pán)后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪大手筆下調(diào)多家國(guó)際大行評(píng)級(jí)，但上周五美股依然在銀行股的帶領(lǐng)下一路走高。

上周五，德國(guó)、法國(guó)、意大利和西班牙同意動(dòng)用1300億歐元刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的消息并沒(méi)有提振股市，歐洲股市下跌。

3.消息面

金融業(yè)遭到穆迪投資者服務(wù)公司(Moody's Investors Service)的新一輪阻擊，有10多家跨國(guó)銀行被降級(jí)，理由是經(jīng)濟(jì)疲軟、監(jiān)管收緊和投資者緊張致使銀行利潤(rùn)率下滑。

上周五，歐洲央行宣布，將在其例行的流動(dòng)性操作中，允許金融機(jī)構(gòu)提供范圍更廣的資產(chǎn)作為抵押品，其中包括品質(zhì)較低的抵押品，以換取利率較低的貸款。德國(guó)、法國(guó)、意大利和西班牙同意動(dòng)用1300億歐元刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

銀行間隔夜和7天回購(gòu)利率上周雙雙升至2月底以來(lái)最高水平。在央行公開(kāi)市場(chǎng)操作連續(xù)三周凈投放后，中短期資金利率呈加速上漲態(tài)勢(shì)。

三、結(jié)論及投資建議歐美股市漲跌互現(xiàn)，對(duì)國(guó)內(nèi)股市影響中性；歐元區(qū)主要國(guó)家聯(lián)合推出1300億歐元的刺激政策，且歐洲央行放松了抵押品的范圍在一定程度提振市場(chǎng)信心，但穆迪下調(diào)多家全球大型銀行以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟導(dǎo)致市場(chǎng)不確定性增加。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，房地產(chǎn)量?jī)r(jià)齊升，但房地產(chǎn)調(diào)控政策難以放松，地產(chǎn)板塊或出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為，當(dāng)前股指跌勢(shì)較兇，短期仍有下跌空間；操作上，投資者可以逢5日或10日均線短空IF1207合約。