要點

一、滬深300股指期貨走勢 

上周四，滬深300指數(shù)期貨主力IF1207合約開盤2544.8點，收盤于2510.8點，下跌44.4點， 跌幅為1.74%，成交量為341378手，持倉量為54959手；IF1208合約、IF1209合約、IF1212合約跌幅分別為1.75%、1.77%、-1.61%。四張滬深300指數(shù)期貨合約總成交量為349152手，總持倉量為67636手，成交持倉比為5.16 。

二、滬深300期貨價格的影響因素

1.現(xiàn)貨走勢

上周四，滬深300指數(shù)收盤于2512.18，下跌40.43點，跌幅為1.58%。滬深300各板塊全部下跌，300能源和300材料跌幅最大，跌幅分別為2.83%、1.85%；300公用 和300可選跌幅最小，跌幅分別為0.47%、1.09%。

2.全球主要市場表現(xiàn)

上周五，盡管在前一交易日盤后，評級機構(gòu)穆迪大手筆下調(diào)多家國際大行評級，但上周五美股依然在銀行股的帶領(lǐng)下一路走高。

上周五，德國、法國、意大利和西班牙同意動用1300億歐元刺激歐元區(qū)經(jīng)濟增長的消息并沒有提振股市，歐洲股市下跌。

3.消息面

金融業(yè)遭到穆迪投資者服務(wù)公司(Moody's Investors Service)的新一輪阻擊，有10多家跨國銀行被降級，理由是經(jīng)濟疲軟、監(jiān)管收緊和投資者緊張致使銀行利潤率下滑。

上周五，歐洲央行宣布，將在其例行的流動性操作中，允許金融機構(gòu)提供范圍更廣的資產(chǎn)作為抵押品，其中包括品質(zhì)較低的抵押品，以換取利率較低的貸款。德國、法國、意大利和西班牙同意動用1300億歐元刺激歐元區(qū)經(jīng)濟增長。

銀行間隔夜和7天回購利率上周雙雙升至2月底以來最高水平。在央行公開市場操作連續(xù)三周凈投放后，中短期資金利率呈加速上漲態(tài)勢。

三、結(jié)論及投資建議歐美股市漲跌互現(xiàn)，對國內(nèi)股市影響中性；歐元區(qū)主要國家聯(lián)合推出1300億歐元的刺激政策，且歐洲央行放松了抵押品的范圍在一定程度提振市場信心，但穆迪下調(diào)多家全球大型銀行以及經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟導致市場不確定性增加。從國內(nèi)來看，房地產(chǎn)量價齊升，但房地產(chǎn)調(diào)控政策難以放松，地產(chǎn)板塊或出現(xiàn)風險。我們認為，當前股指跌勢較兇，短期仍有下跌空間；操作上，投資者可以逢5日或10日均線短空IF1207合約。