期貨中國(guó)9、您做期貨以中長(zhǎng)線交易為主，套利對(duì)沖也做一些，請(qǐng)問(wèn)您會(huì)在什么時(shí)候采用套利對(duì)沖的交易手法？您如何處理套利對(duì)沖頭寸和單邊頭寸的關(guān)系？

顧偉浩：沒(méi)有一定之規(guī)，主要是風(fēng)險(xiǎn)收益的利弊權(quán)衡。一般兩種情況下考慮套利對(duì)沖。一是相關(guān)品種之間價(jià)差不合理而進(jìn)行套做，等待它們最終趨于合理。二是不同商品由于各自原因形成不同趨勢(shì)。一般而言，套做對(duì)沖可以降低市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)?？梢宰龅么笠恍?。

期貨中國(guó)10、您的交易決策更多來(lái)源于對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的反應(yīng)呢？還是您自己對(duì)各種影響價(jià)格的要素的綜合分析判斷呢？

顧偉浩：是綜合分析判斷影響價(jià)格的各要素后決定交易策略。市場(chǎng)價(jià)格不是考慮問(wèn)題的主要方面，更多時(shí)候是要盡量避免交易決策受價(jià)格波動(dòng)太多的影響。

期貨中國(guó)11、您的分析方法和交易方法是否形成了一套比較完善、明確的體系？這套體系的最大特征是怎樣的？

顧偉浩：是的，經(jīng)過(guò)多年贏贏虧虧的反復(fù)磨坻，總結(jié)研究探尋了各種方式方法，慢慢建立、豐富、完善、明確了自已所認(rèn)知的分析交易體系。體系的核心是價(jià)值、趨勢(shì)、循環(huán)。價(jià)值不僅體現(xiàn)商品本身的市場(chǎng)價(jià)值，更重要地表現(xiàn)為整個(gè)社會(huì)對(duì)商品價(jià)值觀的變遷。趨勢(shì)也表現(xiàn)為多個(gè)層次，既有市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行的趨勢(shì)，也包括主導(dǎo)市場(chǎng)的主要因素的變化趨勢(shì)與市場(chǎng)心理預(yù)期的趨勢(shì)。體系的重點(diǎn)是形與勢(shì)、時(shí)與機(jī)。形、勢(shì)、時(shí)、機(jī)是同一事物不同角度上的描述，關(guān)系非常微妙也非常重要。體系的關(guān)健是見(jiàn)微知幾。如何見(jiàn)微如何知幾不僅需要上面的知識(shí)，也需融入否極泰來(lái)等大眾投資心理分析。

期貨中國(guó)12、您認(rèn)為“在有效的市場(chǎng)里，簡(jiǎn)單的技術(shù)分析很不穩(wěn)定”，為什么這說(shuō)？如何才能提高技術(shù)分析的作用？

顧偉浩：技術(shù)分析一般以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，而價(jià)格一時(shí)的波動(dòng)受市場(chǎng)情緒、大眾心理、主力操縱等多種因素影響，混沌不居、天然不定，以此得出論點(diǎn)可靠性不高，難以穩(wěn)定贏利。

期貨中國(guó)13、您認(rèn)為“技術(shù)面是價(jià)格的外在表現(xiàn)，宏觀和基本面數(shù)據(jù)在影響這些表現(xiàn)”。是否意味著任何技術(shù)圖形的表現(xiàn)都能找到對(duì)應(yīng)的基本面因素？是否意味著用基本面分析能更好地預(yù)測(cè)價(jià)格的變化？

顧偉浩：影響價(jià)格波動(dòng)的因素是多方面的，包括市場(chǎng)情緒與大眾錯(cuò)誤的市場(chǎng)預(yù)期，因此價(jià)格波動(dòng)與這些基本面并非一一對(duì)應(yīng)。投資的精髓特別是價(jià)值投資是相信人最終會(huì)趨于理性、價(jià)格最終會(huì)趨于合理，因此有人如斯坦哈特就喜歡反向投資也取得驕人戰(zhàn)績(jī)！但這并非說(shuō)基本面分析就能輕而易舉。

期貨中國(guó)14、您在具體的分析和決策中，技術(shù)分析和基本面分析各占多大的比例？

顧偉浩：基本面分析為主，技術(shù)分析占百分之二十左右。

期貨中國(guó)15、您在技術(shù)分析中，一般不用均線，您認(rèn)為“均線更多的是反映了價(jià)格的波動(dòng)特點(diǎn)，而非趨勢(shì)”。您在技術(shù)分析中不用均線，用什么？如果均線不能反映趨勢(shì)，那么哪些技術(shù)面要素能夠反映趨勢(shì)？

顧偉浩：一般用趨勢(shì)線與k線組合形態(tài)！

期貨中國(guó)16、您認(rèn)為“形態(tài)反映了多空實(shí)力與市場(chǎng)心態(tài)”，能否舉例說(shuō)明？

顧偉浩：這些內(nèi)容在經(jīng)典教科書(shū)里面有非常詳細(xì)的說(shuō)明。特別是約翰馬吉的《股市趨勢(shì)技術(shù)分析》里講的非常好，可以詳加揣摩。

期貨中國(guó)17、不管從短周期還是長(zhǎng)周期來(lái)看，市場(chǎng)的價(jià)格始終在波動(dòng)，您覺(jué)得市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的本質(zhì)是什么？市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)是否有一定的規(guī)律性？

顧偉浩：我認(rèn)為價(jià)格波動(dòng)的本質(zhì)原因是：作為各個(gè)分散獨(dú)立的投資者對(duì)合理價(jià)位的不同預(yù)期而形成的不同買賣。

市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)是有規(guī)律的。每個(gè)投資者的買賣由是自己的判斷所決定的，其判斷必然受社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、價(jià)值觀、供求關(guān)系等因素的影響！這些因素的形成、發(fā)展有其客觀規(guī)律。

期貨中國(guó)18、有交易者認(rèn)為“任何一套一成不變的方法，只可能盈利一時(shí)，最終都會(huì)被市場(chǎng)淘汰”，您是否認(rèn)同這一觀點(diǎn)？在您看來(lái)，市場(chǎng)是否具有自我進(jìn)化功能？

顧偉浩：這市場(chǎng)沒(méi)有一成不變的方法可以包打天下！具體而微的方法必然會(huì)被淘汰。只有道和理亙古不變！就如誕生于二千五百年前冷兵器時(shí)代的＂孫子兵法＂，其闡述的知己知彼、避實(shí)擊虛、守正出奇、修道保法等治軍、用兵之道至今歷久糜新，為現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)所追求之目標(biāo)！

期貨中國(guó)19、您認(rèn)為“往往基本面看上去最確定無(wú)誤的時(shí)候，期貨市場(chǎng)卻快要產(chǎn)生拐點(diǎn)了。越是高潮的時(shí)候，越需要小心”，這是不是物極必反的表現(xiàn)？交易者應(yīng)如何去感悟和捕捉這種時(shí)刻？

顧偉浩：是的，否極泰來(lái)、物極必反天之道也！如何感悟捕捉還需綜合立體考慮！