國內(nèi)期市的創(chuàng)新大年終于迎來了重頭戲。上周五，中國證監(jiān)會頒布《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法（征求意見稿）》（下稱“試點辦法”），引來期貨業(yè)廣泛關(guān)注。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認為，期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)推出，有助行業(yè)真正擺脫單一經(jīng)紀業(yè)務(wù)的尷尬歷史，將對行業(yè)形成深遠影響。另據(jù)證券時報記者了解，部分準試點期企已經(jīng)開始著手積極籌備。

國內(nèi)期貨業(yè)走向高精尖

“打個比方，如果航空業(yè)在工業(yè)化國家基礎(chǔ)工業(yè)中位于最高端，那CTA（商品交易顧問）就是中國期貨業(yè)里的航空業(yè)，會對行業(yè)形成深遠影響，是期貨公司必須重視的環(huán)節(jié)?！毙潞谪浂麻L馬文勝表示，期貨資管業(yè)務(wù)有利于期貨公司研究成果轉(zhuǎn)化，對于期企產(chǎn)品經(jīng)營、流程管理、風(fēng)控技術(shù)等將形成多方面促進。

根據(jù)《試點辦法》，CTA業(yè)務(wù)試點期貨公司要求凈資本不低于5億元，同時近兩年評級要在BB級以上。試點初期將從“一對一”模式起步，未來將逐步擴大范圍。投資標的除期貨、期權(quán)及其他金融衍生品，還包括股票、債券、基金、票據(jù)等金融資產(chǎn)?！啊对圏c辦法》公布后，還會有指引進一步明確有關(guān)細則，距離真正推出時間不會太久?！蹦称谪浌靖吖芊Q。

銀河期貨副總經(jīng)理佟強稱，資管業(yè)務(wù)試點將影響行業(yè)競爭格局，促進期貨公司自發(fā)完成競爭能力升級?！捌谪浌举Y管業(yè)務(wù)表現(xiàn)差異化會非常明顯，做好資管有助期企形成品牌，推動公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)發(fā)展。此外，行業(yè)將逐步向差異化、創(chuàng)新化轉(zhuǎn)變，整體的專業(yè)化程度和服務(wù)能力會逐步提高，優(yōu)勝劣汰將會提速?！?/P>

準試點公司規(guī)劃藍圖

以《試點辦法》中硬指標篩選，包括海通期貨、中證期貨、東證期貨、新湖期貨、銀河期貨等約16家公司有望入圍試點名單。據(jù)了解，不少準試點公司近期已對資管業(yè)務(wù)架構(gòu)設(shè)置及業(yè)務(wù)模式進行了積極準備，產(chǎn)品策略大多也準備就緒。

對于期貨公司而言，資管業(yè)務(wù)意味著全新的業(yè)務(wù)體系。佟強表示，銀河期貨組建了一個投資部門，主要包括策略研究人員、投資經(jīng)理、IT技術(shù)人員、交易員和風(fēng)控運營人員，現(xiàn)正考慮招聘產(chǎn)品經(jīng)理、渠道經(jīng)理這一類的人員。過去兩年，籌備團隊主要做的事情是：策略研發(fā)、系統(tǒng)開發(fā)和交易測試。銀河期貨開發(fā)了自己的策略執(zhí)行系統(tǒng)，研究和測試了一套量化策略庫。

“如果未來可以獲得資管業(yè)務(wù)資格，可能會根據(jù)法規(guī)要求對部門、崗位和制度流程做一些調(diào)整。但基本班底已經(jīng)有了，產(chǎn)品和策略也有了，主要是做好合規(guī)工作。在人才方面會堅持外部引進與自主培養(yǎng)兩條腿走路?！?佟強稱。

“期貨資管業(yè)務(wù)會更多面向高端客戶，包括一些有資產(chǎn)配置需求的機構(gòu)。”某大型券商系期貨公司總經(jīng)理表示，該公司資管業(yè)務(wù)將分為三個模塊，已經(jīng)基本成型：其中一部分會與投資公司合作，主要做商品趨勢投資；另一塊是公司內(nèi)部運作，以量化交易為主；此外，還有部分會投向套利、套保策略。操作中采用多賬戶平臺，互相不會有影響。

產(chǎn)品與策略無疑是資管業(yè)務(wù)核心，實際上，為了備戰(zhàn)CTA業(yè)務(wù)，多數(shù)期貨公司在這一環(huán)節(jié)已經(jīng)準備就緒。據(jù)馬文勝介紹，新湖期貨近兩年不斷完善自主研發(fā)的量化對沖交易平臺，對沖產(chǎn)品已進行了一年多的研發(fā)設(shè)計，一旦試點資格獲批，量化對沖平臺就將正式上線。