【簡(jiǎn)評(píng)】

周 二 ， 兩市震蕩整理，成交量顯著縮小，觀望情緒濃厚 。目前國(guó)內(nèi) 推進(jìn)一批事關(guān)全局 、 帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目 ， 穩(wěn)增長(zhǎng)的意圖越發(fā)明顯；而證券市場(chǎng)也面臨著強(qiáng)化分紅 、 退市制度等全方面的變革， 后市政策面、經(jīng)濟(jì)基本面均偏多。截止收盤，主力 1206 期現(xiàn)價(jià)差為 -6.44 點(diǎn)，顯示市場(chǎng) 情緒有所悲觀 ；當(dāng)前指數(shù)估值仍然偏低 ， 根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù) ， 滬深 300 指數(shù)的市盈率只有 12 倍左右 ， 中線存在較大的上漲空間，所以建議投資者中線保持多頭思路不變 , 不建議參加短空，可等待回調(diào)后的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

從中金所公布的前 20 席位持倉(cāng)來(lái)看 ， 1206 、 1207 合約上前 20 席位的的凈空單分別為 3701 手 、 414 0手 ，較前一交易日有所增加，但仍處于較低的位置，市場(chǎng)對(duì)于后市比較謹(jǐn)慎。

【宏觀要點(diǎn)】

1. 6 月 5 日紐約時(shí)段，歐元兌美元因美股走高而低位企穩(wěn)，但 G7 財(cái)長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)電話會(huì)議未有成果令市場(chǎng)缺乏進(jìn)一步推動(dòng)的動(dòng)力。市場(chǎng)關(guān)注 6 月 6 日的歐洲央行六月份利率決議，預(yù)計(jì)維持政策不變，但可能會(huì)有部分暗示。

2. 西班牙銀行業(yè)者紛紛對(duì)政府是否有能力單獨(dú)處置銀行業(yè)援救事宜提出質(zhì)疑 ， 并指出政府應(yīng)當(dāng)盡快向歐盟請(qǐng)求援助，來(lái)幫助瀕臨絕境的銀行渡過(guò)難關(guān)。

3. 澳洲聯(lián)儲(chǔ) 6 月 5 日公布 6 月份利率決議，將利率降低 25 個(gè)基點(diǎn)至 3.50% ，自 6 月 6 日起生效。調(diào)降幅度一如市場(chǎng)預(yù)期。

4. 加拿大央行表示 ， 緩慢退出當(dāng)前大規(guī)模刺激計(jì)劃的時(shí)機(jī)可能變得成熟 ， 若擴(kuò)張持續(xù)超出供應(yīng)所能吸收的范圍 ， 加息可能是合適的選擇 ， 有關(guān)加息的任何時(shí)間及程度都將根據(jù)國(guó)內(nèi)及國(guó)際形勢(shì)進(jìn)行仔細(xì)評(píng)估 。

【操作策略】

受歐洲問(wèn)題影響期指仍有下跌可能，但估值偏低，不建議參與做空。