【簡評(píng)】

周四，受歐美市場大跌，兩市低開后震蕩整理。目前國內(nèi)推進(jìn)一批事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目，穩(wěn)增長的意圖越發(fā)明顯；而證券市場也面臨著強(qiáng)化分紅、退市制度等全方面的變革，后市政策面、經(jīng)濟(jì)基本面均偏多。截止收盤，主力1206 期現(xiàn)價(jià)差為3.56 點(diǎn)，顯示市場情緒偏暖；當(dāng)前指數(shù)估值仍然偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深 300 指數(shù)的市盈率只有12 倍左右，中線存在較大的上漲空間，所以建議投資者中線保持多頭思路不變,不建議參加短空，可等待回調(diào)后的加倉機(jī)會(huì)。

從中金所公布的前20 席位持倉來看，1206、1207合約上前 20 席位的的凈空單分別為 4667手、3305手，兩者持續(xù)回落，顯示空方主力看空意愿趨于謹(jǐn)慎。

【宏觀要點(diǎn)】

1.國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù) 5 月31 日宣布，下調(diào)西班牙8 個(gè)自治區(qū)評(píng)級(jí)，至“BBB”級(jí)別，前景均為負(fù)面?；葑u(yù)在2012 年3 月 9 日將這8 個(gè)自治區(qū)列入評(píng)級(jí)負(fù)面觀察中，并暗示將在 5 月底給出觀察結(jié)果。

2.德國聯(lián)邦勞工局5 月31 日數(shù)據(jù)顯示，德國 5月季調(diào)后失業(yè)人數(shù)較上月持平，至 287.2 萬人。季調(diào)后及未季調(diào)失業(yè)率均降至 6.7%，分別創(chuàng) 14 年和20 年最低。德國5 月就業(yè)市場表現(xiàn)有所改善，雖然改善力度有些疲軟化，但I(xiàn)NG集團(tuán)分析師仍看好今年內(nèi)德國就業(yè)市場的表現(xiàn)。

3.供應(yīng)管理學(xué)會(huì)芝加哥分會(huì)周四公布，5 月份芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)下降 3.5 點(diǎn)至52.7，為連續(xù)第三個(gè)月走低，同時(shí)也是2009 年9 月份以來的最低水平。

4.美國勞工部5 月31 日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國 5 月 26 日止當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加1.0 萬人至 38.3萬，超出預(yù)期，潛在跡象表明就業(yè)持續(xù)減緩。不過5 月 19 日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至為 2008 年 7 月以來最低水平。

【操作策略】

歐洲問題仍不明朗，但不宜過分悲觀，可適當(dāng)逢低參與。