【簡評】

周三，兩市股指低開震蕩，臨近午盤一度跳水，午后兩市止跌企穩(wěn)，略有回升，成交量較昨日稍微放大。目前國內(nèi)經(jīng)濟狀況在二季度，最遲在三季度轉(zhuǎn)好已經(jīng)是市場共識，而刺激住房剛性需求、降低公積金貸款利率等政策利于房地產(chǎn)市場企穩(wěn)，后市政策面、經(jīng)濟基本面均偏多。截止收盤，主力 1206 期現(xiàn)價差為-29.07 點，顯示市場情緒悲觀；當前指數(shù)估值仍然偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深 300指數(shù)的市盈率只有12 倍左右，中線存在較大的上漲空間，所以建議投資者中線保持多頭思路不變,不建議參加短空，可等待回調(diào)后的加倉機會。

從中金所前20 席位的持倉來看，周三主力保持強烈的看空： 1206 合約前 5 大主力多空席位的凈空單為9557 手，較前幾天有所減弱，但仍處于高位；投資者需引起注意是，國泰君安在 1206上擁有 7359手空單，不過凈空單較前日有所回落。

【宏觀要點】

1.周三歐元區(qū)非正式會議聲明草案顯示，歐元區(qū)成員國領(lǐng)導(dǎo)人將再次確認，將致力于維護歐元區(qū)金融穩(wěn)定，并希望希臘新政府將繼續(xù)實施財政緊縮和改革計劃。

2.周三歐元兌美元跌至近兩年最低水準，因投資者懷疑歐洲領(lǐng)導(dǎo)人峰會能否平息希臘無序退出歐元區(qū)的憂慮，當前市場恐懼心理占據(jù)主導(dǎo)，鑒于歐洲政治機器運作的方式，沒有人認為會議后會達成什么決議，各成員國政府的反應(yīng)遲鈍對歐元區(qū)非常不利。

3.美國明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔 5 月23 日表示，通脹回落、失業(yè)率攀升將成為進一步放寬貨幣政策的依據(jù)。

【操作策略】

期現(xiàn)價差貼水29.07，后市或許仍有反復(fù)；國內(nèi)政策面偏暖，中線多單持有。