【簡(jiǎn)評(píng)】

周二，兩市股指高開(kāi)后，震蕩走高，兩市交易量與昨日基本持平。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況在二季度，最遲在三季度轉(zhuǎn)好已經(jīng)是市場(chǎng)共識(shí)，而刺激住房剛性需求、降低公積金貸款利率等政策利于房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)，后市政策面、經(jīng)濟(jì)基本面均偏多。截止收盤(pán)，主力1206期現(xiàn)價(jià)差為-19.92點(diǎn)，顯示市場(chǎng)情緒悲觀；當(dāng)前指數(shù)估值仍然偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深300 指數(shù)的市盈率只有12倍左右，中線存在較大的上漲空間，所以建議投資者中線保持多頭思路不變,不建議參加短空，可等待回調(diào)后的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

從中金所前 20席位的持倉(cāng)來(lái)看，周二主力保持強(qiáng)烈的看空： 1206合約前 5大主力多空席位的凈空單為9751手，較前幾天有所減弱，但仍處于高位；投資者需引起注意是，國(guó)泰君安在1206 上擁有7785手空單，不過(guò)凈空單較前日有所回落。

【宏觀要點(diǎn)】

1.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù) 5月 22日發(fā)布新聞稿稱，將日本長(zhǎng)期外幣與本幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)降至“A+”，之前分別為“AA”和“AA-”，兩種評(píng)級(jí)前景均為負(fù)面?；葑u(yù)表示，日本的財(cái)政整頓計(jì)劃緩慢，并且面臨政治風(fēng)險(xiǎn)；日本評(píng)級(jí)下調(diào)反映了其高企以及仍在上升的公共債務(wù)。

2.周二歐元兌美元重挫 1%，因希臘前總理帕帕季莫斯的講話令市場(chǎng)對(duì)希臘可能退出歐元區(qū)的憂慮與日俱增，同時(shí)投資者還質(zhì)疑周三將舉行的歐洲領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)議能否在解決該地區(qū)債務(wù)危機(jī)方面取得很大的進(jìn)展。

3.英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 5月 22日公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)4 月公共部門凈盈余為188.13億英鎊，主要?dú)w因于國(guó)有郵政企業(yè)養(yǎng)老金轉(zhuǎn)移項(xiàng)目的一次性刺激措施，是英國(guó)央行特殊流動(dòng)性計(jì)劃中的內(nèi)容。4 月剔除金融部門干預(yù)的公共部門凈盈余165.20億英鎊，預(yù)期盈余200 億英鎊。

【操作策略】

期現(xiàn)價(jià)差貼水 19.92，后市或許仍有反復(fù)，不易追漲，逢低吸納；國(guó)內(nèi)政策面偏暖，中線多單持有。