【簡(jiǎn)評(píng)】

受希臘退出歐元區(qū)上的概率加大及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想，本周國(guó)內(nèi)股市大幅回調(diào)。在股指期貨方面總持倉(cāng)達(dá)到了60457 手，較上周有所回落但仍處于高位，市場(chǎng)或趨于謹(jǐn)慎。另外，股指期貨主力合約的期現(xiàn)價(jià)差為-5.78點(diǎn)左右，價(jià)差偏低，而跨月價(jià)差也偏低，顯示市場(chǎng)情緒悲觀。但截止上周五（5 月11 日）收盤，中證指數(shù)公司公布的滬深300 靜態(tài)市盈率只有12倍左右，不宜做空，中線投資者可持有多單，但不追漲，回調(diào)就是加倉(cāng)的機(jī)會(huì)，注意加倉(cāng)節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

從 4 月份公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，CPI同比上漲 3.4%，PPI同比降 0.7%，工業(yè)增加值回落至 9.3%；4月進(jìn)出口總值同比增2.7%，其中出口和進(jìn)口同比分別增長(zhǎng) 4.9%和 0.3%，低于市場(chǎng)預(yù)期，表明內(nèi)外需疲弱。但國(guó)內(nèi)政策偏暖，且油價(jià)下降緩解通脹壓力，央行或有更多的余地對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行預(yù)調(diào)和微調(diào)。

截止上周，從中金所公布的前 20席位持倉(cāng)來(lái)看，主力保持凈空單持倉(cāng)：1206合約上前 5席位、前20席位的的凈空單分別為 10317手、7466手，兩者均處于偏高的位置，顯示主力保持強(qiáng)烈空頭思路，投資者需引起注意。

【要點(diǎn)提示】

1.本周兩大央行伺機(jī)而動(dòng)，日本央行將召開貨幣政策會(huì)議，并公布利率的決定，隨后英國(guó)央行公布 5月9-10日貨幣政策委員會(huì)會(huì)議紀(jì)錄。在G8 會(huì)議前夕，歐元兌美元空頭回補(bǔ)操作盛行，在觸及四個(gè)月低位后大幅反彈150 點(diǎn)。

2.華盛頓5月19日電參加八國(guó)集團(tuán)峰會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)人5月19日就全球經(jīng)濟(jì)發(fā)表聲明。聲明開宗明義，“我們的緊迫在于促進(jìn)增長(zhǎng)與就業(yè)”,稱希臘留在歐元區(qū)符合其利益。

3. 溫家寶總理近日在湖北考察并召開六省經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)。他強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置。

【操作策略】

歐洲問題仍不明朗，期現(xiàn)價(jià)差持續(xù)貼水，但國(guó)內(nèi)政策偏暖，建議短線觀望，中線多單持有。