期貨中國(guó)10、您做期貨做的是波段+中長(zhǎng)線,這是兩套不同方法的組合運(yùn)用?還是一套方法兩個(gè)周期的運(yùn)用? 李飛:不同的系統(tǒng)在不同的的周期上運(yùn)用。兩個(gè)系統(tǒng)分別運(yùn)行,用于燙平資金曲線,減少資金曲線的回撤幅度。 期貨中國(guó)11、您做交易用系統(tǒng)化交易、客觀交易的方法,有自己的交易系統(tǒng),請(qǐng)您簡(jiǎn)要介紹一下您的交易系統(tǒng)的特點(diǎn)、優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)? 李飛:我的交易系統(tǒng)是基于市場(chǎng)價(jià)格本身設(shè)計(jì)的一個(gè)趨勢(shì)跟蹤交易系統(tǒng)。我的系統(tǒng)最大的優(yōu)點(diǎn)是能夠及時(shí)捕捉到市場(chǎng)的趨勢(shì)性行情并持有。缺點(diǎn)是行情進(jìn)入震蕩時(shí),其成功性會(huì)降低,造成資金收益曲線回撤。因此使用系統(tǒng)交易必須配合資金管理策略,從而在系統(tǒng)出現(xiàn)連續(xù)虧損時(shí)候,能夠保證資金收益曲線的回撤控制在合理和可承受的幅度。 期貨中國(guó)12、請(qǐng)您談?wù)勏到y(tǒng)化交易和主觀交易的核心差別?您后來(lái)為什么選擇了系統(tǒng)化交易? 李飛:簡(jiǎn)單地說(shuō)兩者的核心差別表現(xiàn)是準(zhǔn)確率。主觀交易認(rèn)為人的主觀能動(dòng)性可以發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的每個(gè)即時(shí)變化并戰(zhàn)勝市場(chǎng),從而獲取收益。但在實(shí)際的操作過(guò)程中,人的主觀判斷由于受到外部世界和自身人性(貪婪和恐懼)以及身體狀況的影響,其準(zhǔn)確率會(huì)大幅下降。 系統(tǒng)化交易認(rèn)為市場(chǎng)本身運(yùn)行規(guī)律是人難以完全準(zhǔn)確判斷的。但可以通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的學(xué)習(xí),運(yùn)用電腦等科技手段來(lái)設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)模擬跟蹤市場(chǎng),從而通過(guò)跟隨市場(chǎng)獲取收益。系統(tǒng)也不是每次交易都能獲利,但由于系統(tǒng)本身是主動(dòng)跟隨市場(chǎng)運(yùn)行的,它沒(méi)有人性、不會(huì)出現(xiàn)身體不適或者被外界輿論、分析所干擾,因此在一定的時(shí)間段(幾年時(shí)間)里,它的成功率會(huì)高于使用主觀交易的平均準(zhǔn)確率。當(dāng)然隨著市場(chǎng)的自身變化,如果系統(tǒng)不及時(shí)跟進(jìn)進(jìn)化,也會(huì)被市場(chǎng)淘汰。 期貨中國(guó)13、您的交易系統(tǒng)是相對(duì)固定的,還是隨行情變化會(huì)改變策略或參數(shù)的?您覺得做系統(tǒng)化交易,“一致性強(qiáng)”一點(diǎn)更好,還是“靈活”一點(diǎn)更好?為什么? 李飛:固定的。我認(rèn)為堅(jiān)持系統(tǒng)化交易,一致性是必須的。如果資金收益曲線沒(méi)有大幅度的回撤,其總體仍然是向上運(yùn)行,就沒(méi)有必要去修改策略和參數(shù)。過(guò)度地去干預(yù)系統(tǒng)交易,往往得不償失。以靜制動(dòng)反而是更好的選擇。 期貨中國(guó)14、您覺得一套交易系統(tǒng)是否需要經(jīng)常性完善和優(yōu)化?世界上是否存在長(zhǎng)期有效的交易系統(tǒng)? 李飛:前面已經(jīng)談到世界上不存在長(zhǎng)期有效的系統(tǒng),都會(huì)失效的,但我也不建議經(jīng)常的完善和優(yōu)化系統(tǒng)。還是一個(gè)根本原則:以靜制動(dòng),配合資金管理,觀測(cè)資金收益曲線的運(yùn)行來(lái)做微調(diào)。 其實(shí)對(duì)于一個(gè)系統(tǒng)交易者來(lái)說(shuō),只要系統(tǒng)能夠穩(wěn)定贏利幾年時(shí)間,就已經(jīng)可以幫助他創(chuàng)造足夠的財(cái)富了。
期貨中國(guó)15、2011年,很多做系統(tǒng)化交易的人收益率下降了甚至虧損了,您覺得主要原因是什么? 李飛:2011年,商品和股票市場(chǎng)都處于一個(gè)青黃不接的轉(zhuǎn)換期,商品在由牛轉(zhuǎn)熊,股票在由熊轉(zhuǎn)牛(指國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng))。受貨幣濫發(fā)的影響,其價(jià)格運(yùn)行的趨勢(shì)性、連續(xù)性都不強(qiáng)。系統(tǒng)化交易主要是趨勢(shì)性交易為主,所以出現(xiàn)虧損是正常的。這個(gè)時(shí)候就看誰(shuí)的資金管理做得好,可以把損失控制在合理范圍內(nèi),一旦趨勢(shì)行情出現(xiàn),誰(shuí)的勝出機(jī)率就大。 期貨中國(guó)16、您做交易時(shí),會(huì)不會(huì)受基本面信息的影響?會(huì)不會(huì)因?yàn)榛久嫘畔⒌淖兓淖兘灰撞呗裕?/span> 李飛:我做系統(tǒng)交易不考慮基本面,也不會(huì)因?yàn)槿魏瓮獠啃畔⒍淖儾呗?,市?chǎng)走勢(shì)已經(jīng)包含了一切。市場(chǎng)對(duì)的要跟隨,市場(chǎng)錯(cuò)了更要跟隨。 期貨中國(guó)17、您是否會(huì)做一些常規(guī)的技術(shù)分析,來(lái)輔助交易系統(tǒng)的運(yùn)行?為什么? 李飛:主要根據(jù)月線、年線周期和世界經(jīng)濟(jì)的大格局做一些長(zhǎng)期的趨勢(shì)性分析。畢竟交易系統(tǒng)跟蹤的是市場(chǎng)的中短期趨勢(shì)。涉及市場(chǎng)長(zhǎng)期的趨勢(shì)(幾年到十幾年)就不是交易系統(tǒng)能夠發(fā)現(xiàn)的了。 期貨中國(guó)18、現(xiàn)在您在交易中,一般情況下倉(cāng)位多大?最大的倉(cāng)位會(huì)達(dá)到多少?一筆單子的止損一般如何設(shè)置?整個(gè)賬戶最大的回撤控制在什么范圍? 李飛:倉(cāng)位多少,如何止損是因人而異的。個(gè)人覺得總的倉(cāng)位控制在35%以下是個(gè)比較好的選擇。最大回撤也不要超過(guò)30%。 期貨中國(guó)19、您如何看待資金管理在交易中的作用?您如何看待心態(tài)管理在交易中的作用? 李飛:資金管理在交易成功中占到50%、心態(tài)30%、交易系統(tǒng)10%、運(yùn)氣10%。 其實(shí)心態(tài)是最重要的,但好的心態(tài)是建立在好的系統(tǒng)和好的資金管理上的,所以只給了30%。 一個(gè)好的系統(tǒng)+差的資金管理=壞心態(tài)+最終虧損或者在成功前放棄;一個(gè)一般的系統(tǒng)+好的資金管理=平和的心態(tài)+長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利。 注:以上內(nèi)容不是訪談的全部,另有部分未發(fā)布內(nèi)容收錄在眾多藍(lán)海密劍比賽得獎(jiǎng)選手高端訪談的《期貨英雄二》一書中,該書將于2012年9-11月左右出版,敬請(qǐng)關(guān)注。 levitate-skate.com期貨中國(guó)網(wǎng) 沈良訪談?wù)?/strong> 2012-5-15 七禾網(wǎng)期貨中國(guó)注:成績(jī)代表過(guò)去,未來(lái)充滿挑戰(zhàn)
責(zé)任編輯:翁建平 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位