一、行情回顧

周二股指期貨跳空低開(kāi)，盤(pán)中大部分時(shí)間呈現(xiàn)橫盤(pán)整理態(tài)勢(shì)，從下午14:15左右開(kāi)始期指小幅震蕩回升，彌補(bǔ)了跳空缺口，臨近尾盤(pán)期指再次出現(xiàn)小幅跳水，最終以略高于昨日收盤(pán)的價(jià)格收盤(pán)。截至收盤(pán)，IF1205合約收于2612.6點(diǎn)，較昨日結(jié)算價(jià)下跌15.0點(diǎn)，持倉(cāng)量減少8899手至24319手；IF1206合約收于2612.6點(diǎn)，下跌11.0點(diǎn)，持倉(cāng)量增加7727手至36805手。期指今日將成功換月。

二、成交持倉(cāng)

受5月合約本周五交割影響，資金移倉(cāng)明顯。從持倉(cāng)排名來(lái)看，1205合約前20名多頭減倉(cāng)5541手至1.69萬(wàn)手，前20名空頭減倉(cāng)6950手至2.09萬(wàn)手；1206合約前20名多頭增倉(cāng)5940手至2.54萬(wàn)手，前20名空頭增倉(cāng)6171手至3.12萬(wàn)手。從具體席位上看，國(guó)泰君安、中證期貨等席位的空單均有較大幅度減少，空方主力的離場(chǎng)還在持續(xù)。

三、滬深300資金凈流量

截至5月11日下午收盤(pán)大單資金凈流出36.08億元;總資金凈流出32.1億元

截至5月14日下午收盤(pán)大單資金凈流出33.62億元;總資金凈流出64.78億元

截至5月15日下午收盤(pán)大單資金凈流出8.83億元;總資金凈流出8.74億元

滬深300大單資金和總資金持續(xù)流出，但是幅度明顯減少。

四、基本面要點(diǎn)

1.  1至4月，我國(guó)實(shí)際使用外資金額378.81億美元，同比下降2.38%。4月當(dāng)月實(shí)際使用外資金額84.01億美元，同比下降0.74%，連續(xù)6個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)。分析人士認(rèn)為，F(xiàn)DI的持續(xù)下降減輕了外匯占款的壓力，年內(nèi)央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率仍有空間。

2.  國(guó)家能源局14日公布，4月份我國(guó)全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)3.7%，增幅創(chuàng)下自2011年1月以來(lái)16個(gè)月新低。其中工業(yè)用電量?jī)H同比增長(zhǎng)1.55%，印證工業(yè)增速放緩。

3.  希臘總統(tǒng)府15日宣布，希臘各政黨領(lǐng)導(dǎo)人關(guān)于組建聯(lián)合政府的談判已經(jīng)破裂，希臘將于6月份再次舉行議會(huì)選舉。下一輪議會(huì)選舉日期較可能為6月3日、6月10日或6月17日。如果在一下輪大選中反對(duì)緊縮措施的政黨獲勝，希臘可能面臨退出歐元區(qū)的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

4.  市場(chǎng)形勢(shì)未改 美國(guó)股市周二下跌。由于投資者對(duì)希臘政治和經(jīng)濟(jì)前景的憂(yōu)慮情緒繼續(xù)主宰市場(chǎng)，15日紐約股市三大股指高開(kāi)低走，截至收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)跌0.50%，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)跌0.57%，納斯達(dá)克指數(shù)跌0.30%。

5.  5月15日，在宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率后的首次公開(kāi)市場(chǎng)操作中，央行進(jìn)行了600億元28天期正回購(gòu)，規(guī)模創(chuàng)下五周來(lái)的新高，中標(biāo)利率則持平于2.8%。5月18日降準(zhǔn)生效后將釋放大約4500億元流動(dòng)性。值得注意的是，在周末宣布年內(nèi)第二次降準(zhǔn)之前，央行曾在5月10日進(jìn)行了240億元七天期逆回購(gòu)。

五、操作思路

期指：滬深300大單資金和總資金繼續(xù)流出，但金額明顯下降。外盤(pán)股票和商品繼續(xù)下跌。技術(shù)上，6月期指在2585的50%回調(diào)處獲得支撐，上漲趨勢(shì)仍未完全破壞。6月合約今日預(yù)計(jì)運(yùn)行區(qū)間2600-2630， 2600附近短多，止損2585。