【簡評(píng)】

周一，受降準(zhǔn)影響，兩市雙雙高開，隨后股指一路走低，滬指在60 日線附近企穩(wěn)回升至午盤。午后滬指一度收回2400，臨近尾盤一度跳水失收 60 日線。目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況在二季度，最遲在三季度轉(zhuǎn)好已經(jīng)是市場(chǎng)共識(shí)，而刺激住房剛性需求、降低公積金貸款利率等政策利于房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)，后市政策面、經(jīng)濟(jì)基本面均偏多。截止收盤，主力1205 期現(xiàn)價(jià)差為-12點(diǎn)，顯示市場(chǎng)情緒悲觀；當(dāng)前指數(shù)估值仍然偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深300 指數(shù)的市盈率只有12.01倍左右，中線存在較大的上漲空間，所以建議投資者中線保持多頭思路不變,不建議參加短空，可等待回調(diào)后的加倉機(jī)會(huì)。

從中金所前20 席位的持倉來看，周一主力保持強(qiáng)烈的看空：1205、1206 合約前 5 大主力多空席位的凈空單分別為9511 手、8418 手，處于歷史高位；投資者需引起注意是，國泰君安 1205 上空單有 7609手，顯示主力空頭意愿強(qiáng)烈；但中證期貨今天在1205、1206 空單分別減了1702 手、37 手，說明主力分歧加劇。

【宏觀要點(diǎn)】

1.希臘第三次組閣失敗后，退出歐元區(qū)的擔(dān)憂升溫，投資者逃至避險(xiǎn)資產(chǎn)。歐股、特別是歐洲銀行股指大幅下挫；歐元兌美元?jiǎng)?chuàng)新低，德債則備受追捧。金融市場(chǎng)全面劇烈波動(dòng)。希臘的最終退出，將引發(fā)危機(jī)迅速蔓延，這將令歐元長久承壓。市場(chǎng)聚焦歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議。

2.德意志銀行周一表示，黃金仍有可能成為 2012年少數(shù)幾個(gè)推動(dòng)大宗商品總體價(jià)格指數(shù)回歸的商品之一，“盡管美元有進(jìn)一步強(qiáng)勢(shì)的可能，但鑒于各國央行持續(xù)購入黃金、實(shí)質(zhì)負(fù)利率以及各國很可能出臺(tái)措施刺激經(jīng)濟(jì)增長，黃金價(jià)格最終將受益?！?/P>

3.德國總理默克爾所在的基民盟在該國一場(chǎng)地方選舉中遭遇慘敗。這場(chǎng)選舉表明，歐洲各國右翼執(zhí)政黨的強(qiáng)力減支政策并不得人心，這使得整體政治鐘擺再度向左回?cái)[。

【操作策略】

后市仍有技術(shù)性回調(diào)空間，短線持幣觀望；國內(nèi)政策偏暖，支持期指走高，中線多單持有。