外盤表現(xiàn)：

外盤指數(shù)       收盤   漲跌    漲幅

道瓊斯       12820.60  -34.44   -0.27%

納斯達克      2933.82    0.18    0.01%

標普500       1353.39   -4.60   0.25%

富時100       5575.52   31.57    0.57%

法國CAC40     3129.77   -0.40  -0.01%

德國DAX       6579.93   61.93  0.95%

C0MEX黃金     1584.0   -11.5    -0.72%

NYMEX原油      96.13    -0.95  -0.98%

美元指數(shù)      80.291    0.079    0.10%

小結(jié): 周五美國股市大體收跌，歐股尾盤大幅拉升，小幅收高。市場消息好壞參半，其中美國5月消費者信心指數(shù)攀升至4年新高，摩根大通因交易員失誤蒙受巨額損失。

消息面：

1.  央行再降存準率 貨幣政策及時出手穩(wěn)增長；

2.  4月CPI同比上漲3.4%,PPI創(chuàng)下兩年來新低；

3.  郭樹清新政 資本市場第三次大變革；

4.  超八成地方新政過關(guān) 樓市調(diào)控或毀于“蟻穴”；

5.  QFII限制大松綁,暫不引入對沖基金；

6.  中日韓三國正式簽署投資協(xié)定；

7.  本周新增17家初審企業(yè) 文化傳媒類企業(yè)扎堆上市；

8.  4月人民幣新增貸款6818億 M2增長12.8%；

9.  美5月消費者信心創(chuàng)4年多新高;4月PPI環(huán)跌0.2%降幅創(chuàng)半年之最；

10. 摩根大通巨虧拖累全球銀行。

基本面綜合點評：

國內(nèi)：一，央行周六決定18日起，下調(diào)存準率0.5個百分點，以增加流動性保增長。因央行擔心通脹反復(fù)，采取比較謹慎態(tài)度。周五公布數(shù)據(jù)也印證這一點，4月新增貸款為6818億，低于預(yù)期7800億，月比下降32%，而M2增速12.8%，低于預(yù)期的13.3%。3月底以來央行主要通過公開市場操作方式維持市場流動性，連續(xù)六周凈投放4300億。因4月出口、工業(yè)生產(chǎn)、零售均低于預(yù)期，暗示經(jīng)濟繼續(xù)回落，市場急需長期資金的支持。在這種情況下，一面，通過公開市場操作維持短期市場流動性；另一面，下調(diào)存準率保增長。二者同時操作均超市場預(yù)期，有助于股指反彈。二，4月CPI同比上漲3.4%，基本符合預(yù)期，主要源于食品價格環(huán)比下降拉低0.3%，預(yù)示CPI仍處在下降通道。但4月PPI同比下降0.7%，負增長。其中，生產(chǎn)資料價格下降1.2%，將對上、中游行業(yè)盈利產(chǎn)生拖累，反映出生產(chǎn)環(huán)節(jié)的不景氣，當前我國經(jīng)濟仍處于去庫存階段，需求不旺,這將對企業(yè)盈利產(chǎn)生較大壓力。三，4月工業(yè)增加值增速為9.3%,預(yù)期+12.1%；社會消費品零售總額增長14.1%，預(yù)期+15.1%。表明內(nèi)需不足，經(jīng)濟仍處在尋底過程。四，部分基金分歧較大，整體小幅減倉。部分基金獲利大幅減倉，如華夏大盤本周減倉-17.85%。但滬深300ETF欲準備近期完成建倉。

外圍：受SEC調(diào)查摩根大通意外虧損20億美金，以及希臘第三次嘗試組閣失敗，美股回吐了先前的漲幅。周五中國、印度工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)極度疲軟和歐元區(qū)持續(xù)惡化助推商品下跌，8連陰，回吐了今年以來的所有漲幅，并對股指形成打壓。 總之，央行意外下調(diào)存準率再次向市場注入興奮劑，但內(nèi)外經(jīng)濟形勢不佳令市場陰影難散，預(yù)計股指沖擊前高阻力較大。

倉位、資金動態(tài)：

5月11日期指總持倉減少1140手至74304手， IF1205收盤時前20名多頭主力持減少1792手至28843手，空頭持倉減少2949手至34687手，總凈空持倉為11029手，較上一交易日減少1491手；前5名凈空持倉18398手，較上一交易日減少1314手。持倉動向表明，期指總持倉小幅減少，但仍保持高位，部分資金繼續(xù)移倉布局1206合約，空頭主力向下力量有所減緩，但仍占據(jù)優(yōu)勢；凈空持倉結(jié)束了連續(xù)四天以來的上升，但仍在一萬手之上，空頭情緒上周較大幅度釋放，市場在“降準”利好下有望提振短線行情，但反彈高度有限。資金動態(tài)方面，周五滬深兩市總成交金額為1592.3億元，和前一交易日相比減少19.7億元，資金凈流出約76.7億；本周兩市資金累計凈流入16.7億元，與上周的凈流入253億元大幅減少；本周凈流入排名前列的板塊是：鋰電池、磁材概、醫(yī)藥、釀酒食品；凈流出排名前列的板塊是：汽車類、上海本地股、中小板、銀行。

技術(shù)解盤：

周五主力合約收出一根中陰線，而滬深300指數(shù)呈縮量下跌狀態(tài)。短期內(nèi)5日有死叉10日均線的跡象，期指仍繼續(xù)面臨調(diào)整壓力，但由于周末央行下調(diào)存準率影響，周一期指或呈高開低走態(tài)勢，主力合約壓力位2675，支撐位2600，短線投資者可采取區(qū)間逢高做空策略。