【簡(jiǎn)評(píng)】

周四，兩市縮量盤整，全天以十字星報(bào)收。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況在二季度，最遲在三季度轉(zhuǎn)好已經(jīng)是市場(chǎng)共識(shí)，而刺激住房剛性需求、降低公積金貸款利率等政策利于房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)，后市政策面、經(jīng)濟(jì)基本面均偏多。截止收盤，主力1205 期現(xiàn)價(jià)差為6.19 點(diǎn)，價(jià)差擴(kuò)大，說(shuō)明情緒有所偏暖；當(dāng)前指數(shù)估值仍然偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)的市盈率只有 12.18倍左右，中線存在較大的上漲空間，且技術(shù)上上漲趨勢(shì)較為明顯，所以建議投資者中線保持多頭思路不變,不建議參加短空，可等待回調(diào)后的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

從中金所前20 席位的持倉(cāng)來(lái)看，周四主力保持強(qiáng)烈的看空：1205、1206 合約前 5 大主力多空席位的凈空單分別為11456手、8256 手，處于歷史高位；另外，傳統(tǒng)空頭老大中證期貨席位保持強(qiáng)烈看空倉(cāng)位，周四1205 合約上總空單為6640 手，空單減少了7 手，多單也減少了 25手;而另一位空頭司令國(guó)泰君安空單達(dá)到了8535手,空單增加了204手，多單減少了120，看空力度加大；投資者需引起注意是，國(guó)泰君安空單仍位于高位，顯示主力空頭意愿強(qiáng)烈。

【宏觀要點(diǎn)】

1.歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)首席執(zhí)行官雷格林5 月 10日確認(rèn)，希臘已經(jīng)收到下一批援助款項(xiàng)，但其指出在下一次三方檢查結(jié)束之前不會(huì)提供新的貸款。歐盟日內(nèi)稱，EFSF 并不擔(dān)心希臘的財(cái)政狀況，希臘救助貸款應(yīng)能滿足該國(guó)6 月底前的資金需求。

2.歐洲央行 5 月10 日公布月報(bào)，下調(diào)GDP預(yù)期、同時(shí)上調(diào)失業(yè)率預(yù)期及通脹預(yù)期。預(yù)計(jì) 2012 年GDP將萎縮0.2%，2013 年有望增長(zhǎng)1.0%。與上周利率決議后的德拉基給出的經(jīng)濟(jì)評(píng)估保持一致。

3.美國(guó)商務(wù)部5 月10 日數(shù)據(jù)顯示，美國(guó) 3 月貿(mào)易帳赤字518.3億美元，略超預(yù)期，但進(jìn)出口增幅逾10個(gè)月最大，進(jìn)出口額均創(chuàng)紀(jì)錄新高，赤字?jǐn)U大只是進(jìn)口增速超過(guò)出口增速的結(jié)果，整體偏好。季度數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2012 年一季度貿(mào)易帳赤字小幅擴(kuò)至1497.6 億美元。

【操作策略】

國(guó)內(nèi)政策面偏暖，支撐期指走高，四月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布在即，短線持幣觀望，中線多單持有。