【簡(jiǎn)評(píng)】

周二，兩市小幅低開(kāi)后震蕩下行，最低下探至2431 點(diǎn)后有所企穩(wěn)。午后股指震蕩回升跌幅減小，滬指在五日線(xiàn)附近震蕩整理至尾盤(pán)。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況在二季度，最遲在三季度轉(zhuǎn)好已經(jīng)是市場(chǎng)共識(shí)，而刺激住房剛性需求、降低公積金貸款利率等政策利于房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)，后市政策面、經(jīng)濟(jì)基本面均偏多。截止收盤(pán)，主力1205 期現(xiàn)價(jià)差為-6.92 點(diǎn)，價(jià)差倒掛，說(shuō)明市場(chǎng)趨于謹(jǐn)慎；當(dāng)前指數(shù)估值仍然偏低，根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)的市盈率只有 12.40 倍左右，中線(xiàn)存在較大的上漲空間，且技術(shù)上上漲趨勢(shì)較為明顯，所以建議投資者中線(xiàn)保持多頭思路不變,不建議參加短空，可等待回調(diào)后的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

從中金所前20 席位的持倉(cāng)來(lái)看，周二主力保持強(qiáng)烈的看空：1205、1206 合約前 5 大主力多空席位的凈空單分別為10915手、6769 手，處于歷史高位；另外，傳統(tǒng)空頭老大中證期貨席位保持強(qiáng)烈看空倉(cāng)位，周二1205 合約上總空單為7006 手，空單增加了464 手，多單也增加了203手，對(duì)于后市偏空;而另一位空頭司令國(guó)泰君安今天空單加了1059 手,空單達(dá)到了8310手,看空力度加大.而今天的總持倉(cāng)量達(dá)到了7.47萬(wàn)手，市場(chǎng)對(duì)于后市的分歧加劇。

【宏觀(guān)要點(diǎn)】

1.如果說(shuō)歐盟領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)緊縮措施態(tài)度有所軟化，那么希臘這兩大黨派的發(fā)難就顯得有些“變本加厲”了。5 月8 日希臘兩大黨派再次發(fā)難：要求廢除緊縮措施，且稱(chēng)救援協(xié)議在大選后已經(jīng)失效。該言論后市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒快速升溫。5 月 23日歐盟會(huì)議或是轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

2.澳大利亞政府周二(5 月8 日)公布了承諾要做到的盈余預(yù)算、及國(guó)庫(kù)部的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)值。報(bào)告顯示，2012/13財(cái)年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)預(yù)算盈余，逆轉(zhuǎn)連續(xù)四年因振興經(jīng)濟(jì)舉措支出而出現(xiàn)的赤字。穆迪稱(chēng)預(yù)算報(bào)告對(duì)該國(guó)AAA評(píng)級(jí)沒(méi)有影響。

3.國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌，多家分析機(jī)構(gòu)稱(chēng)發(fā)改委或?qū)⒃谥苋蛑芩南抡{(diào)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格。

【操作策略】

國(guó)內(nèi)政策面偏暖，支撐期指走高，但期指總持倉(cāng)7.47 萬(wàn)手，歷史新高；主力合約期現(xiàn)價(jià)差為-6.92，市場(chǎng)對(duì)于后市分歧加劇，建議短線(xiàn)觀(guān)望，中線(xiàn)多單繼續(xù)持有。