2012年有色金屬(銅)投資展望及操作策略研討會圓滿結束

2011年全球經濟經歷了十分復雜的變化過程，受此影響，國內外有色金屬期貨行情跌宕起伏。國內期貨銅價上半年為美國QE2刺激下的高位震蕩行情，持續(xù)到2011年7月份；下半年為主權債務危機影響的下跌行情，由歐美債務危機主導走出了2008年以來的第二輪熊市。

進入2012年，在外圍經濟復蘇不穩(wěn)定性和不確定性上升、國內經濟面臨增長減緩的壓力及市場心態(tài)普遍謹慎的背景下，2012年4月7日，永安期貨長沙營業(yè)部在長沙瀟湘華天大酒店舉辦了名為“2012有色金屬（銅）投資展望及操作策略”的研討會。

面對錯綜復雜的國際國內形勢，如何看待2012年有色市場形勢、把握市場價格走勢以及在復雜的市場上如何讓讓套利、對沖交易策略成為有效的避險工具成為本次會議討論的焦點。會上，永安期貨首席分析師吳劍劍與總經理助理肖國平所提觀點得到了銅生產廠及貿易商的高度認同和討論。

吳劍劍從分析師角色、有色金屬分析框架及案例和后市展望三個方面與參會者交流。首先，他針對不同投資者講解了有色金屬研究的層次（從宏觀到中觀再到市場數(shù)據(jù)，策略也從單邊到對沖再到保留風險），并列舉了經濟周期對商品的影響、銅的成本法則（智利Codelco）、08年鋅和鋁生產成本持倉、鎳-鉛鋅套利、兩次鋅內外套利的比較、鉛上市之初的機遇、平衡仍是銅市場的主基調（07年12月）等8個案例從宏觀、基本面、技術面講解如何尋找并有效獲得投資機會。最后吳劍劍也給出了銅的后市展望，他認為銅的長線是偏空的，短線即使有漲的機會但上行空間也非常有限。

肖國平從永安眼中的期貨、基本面交易策略、套利交易策略和永安的理念四個方面對期貨的投機交易策略進行詮釋。肖國平認為期貨是立體的包含了時間、價格、比價等，比如分析螺紋，應該從品種結構、月間結構和期限結構相互交錯的看待?；久嫘偷慕灰撞呗苑諊暧^、行業(yè)、事件及價差結構四類，列舉了黃金/大豆對沖、春季基本金屬表現(xiàn)、7-8月PTA季節(jié)性表現(xiàn)、兩會前股指表現(xiàn)、QE3事件、PVC期現(xiàn)價差等經典案例闡釋基本面交易策略。然后肖國平又從事件沖擊、結構跨期、正向跨期三個方面講解了套利交易策略，并從PTA、PVC、棉花及工業(yè)品成本等品種舉例說明套利的交易技巧。

吳劍劍與肖國平的演講得到了銅生產廠家及大的投資者的強烈認同，參會者不僅會上認真做筆記，會后仍圍繞著兩名嘉賓討論久久不肯離去。

本次會議旨在為長沙銅現(xiàn)貨企業(yè)及營業(yè)部新老客戶就當前錯綜復雜的有色市場形勢作一個解讀和研判。在中部崛起戰(zhàn)略中，永安期貨長沙營業(yè)部將與省內有色金屬生產及貿易商攜手共進，并根據(jù)客戶需求不斷提高專業(yè)化服務水平。