滬深300指數(shù)昨日盤中窄幅震蕩，成交量稍有萎縮；IF1204本周五到期交割，主力移倉換月繼續(xù)進行，期指市場減倉832手。

期現(xiàn)套利方面，IF1204盤中升貼水互現(xiàn)，符合以往的期指合約進入交割周的表現(xiàn)。基差與期價之間沒有較為明顯的相關(guān)性。日均升水幅度為0.04%。盤中不存在期現(xiàn)套利的機會。9點30分，現(xiàn)貨市場開盤時指數(shù)達日內(nèi)低點2562.8點，IF1204升水幅度為0.2%，高于平均值，日內(nèi)買盤依舊積極。

國際方面，投資者對于歐債危機的擔憂情緒再度升溫，西班牙與意大利的國債國債收益率延續(xù)了前一周持續(xù)上揚的走勢。兩國的10年期國債收益率大幅攀升。其中，西班牙10年期國債的收益率逼近6%關(guān)口，再創(chuàng)去年11 月底以來新高。受此影響，意大利和西班牙股市上周一度暴跌。受此影響，國內(nèi)商品期貨幾乎全線下挫，滬銅主力合約跌幅達2.83%。歐債危機短期平靜后有再度發(fā)酵的可能，對于市場的情緒構(gòu)成負面影響。相比之下，股指期貨市場表現(xiàn)較為強勢，回調(diào)幅度并不大。國內(nèi)方面，一季度GDP增速僅8.1%，明顯低于此前機構(gòu)的預測，且回落速度加快，顯示經(jīng)濟運行的質(zhì)量及效益面臨挑戰(zhàn)，經(jīng)濟層面制約了行情的反彈高度。上周末消息面多空參半。人民幣兌美元浮動幅度擴至1%；國務院表態(tài)決不讓房地產(chǎn)調(diào)控出現(xiàn)反復；央行給予部分金融機構(gòu)1%存準率優(yōu)惠；證監(jiān)會降低券商風險資本準備比例，券商板塊近期表現(xiàn)強勢。進行金融創(chuàng)新，發(fā)展債券和衍生品市場，使金融產(chǎn)品多樣化，有利于提升資本市場的活力。維持前期看法，我們預計市場仍將維持區(qū)間震蕩走勢，滬深300指數(shù)2650點以上依然存在著較大的壓力。我們預計短期市場指數(shù)難現(xiàn)趨勢性大行情，在市場人氣有所改善的情況下，熱點板塊的輪番炒作仍將是市場運行的主要特征之一。從期指市場來看，目前處于6萬手下方，昨日小幅減倉，市場仍然處于觀望狀態(tài)。操作方面，2500下方的多單移倉至IF1205后持有，目標位2650點-2700點。未有倉位的投資者暫時觀望。