一、行情回顧

IF1204合約本周四早盤跳空突破前幾個交易日的小平臺，以2572點收盤突破2560的壓力位。截至收盤，IF1204合約上漲56.6點，報2572.2，漲幅2.25%，成交37萬手，持倉3.4萬手。滬深300現(xiàn)貨指數(shù)收于2570.44點，上漲50.4點，漲幅2%，期現(xiàn)價差1.8點。

二、成交持倉

期指主力合約的移倉換月已經(jīng)提前展開，目前IF1204合約及IF1205合約均處于增倉狀態(tài)。就目前的主力4月合約來看，中金所公布前二十位持倉席位的凈空單處于歷史較低水平。期指主力合約IF1204多空雙方均小幅加倉，其中前20名多方主力機(jī)構(gòu)加倉408手至24111手，空方主力加倉286手至26797手。目前的凈空單僅為2686手，創(chuàng)出近期最低水平。

三、滬深300資金凈流量

截至4月12日上午收盤，大單資金凈流入55.37億元;總資金凈流入34.68億元

四、基本面要點

1.  新增貸款超萬億創(chuàng)14月新高。央行12日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，3月份我國新增人民幣信貸1.01萬億元，創(chuàng)下去年1月份以來的新高。這一數(shù)據(jù)證明，市場此前議論的信貸需求減少僅僅是結(jié)構(gòu)性，而非普遍性。未來信貸需求或?qū)⒒氐秸５脑鏊?。今?、2月份，我國新增信貸分別為7381億元和7107億元。簡評： 3月新增貸款明顯回升，有助于股市回升。其中有題材、有政策利好刺激、有業(yè)績成長的品種不排除表現(xiàn)領(lǐng)先。

2.  央行外匯儲備恢復(fù)正增長 一季度勁增逾千億美元。繼去年四季度罕見出現(xiàn)季度凈減少后，我國外匯儲備于今年第一季度恢復(fù)正增長。央行 12日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，國家外匯儲備余額為33050億美元 ，較去年年底增加1239億美元。而去年第四季度，我國外匯儲備出現(xiàn)歷史性的季度凈減少。當(dāng)季，我國外匯儲備減少205.5億美元，是近年來中國外匯儲備首次出現(xiàn)季度凈減少。而之前的第三季度，外匯儲備也僅僅增加42億美元。簡評：外匯儲備增長，刺激人民幣投放增長。對于股市展開結(jié)構(gòu)性行情，構(gòu)成一定程度的利好。

3.  深圳重大金融創(chuàng)新浮出水面。深圳前海實施系列重大金融創(chuàng)新指日可待，其中包括開展深港跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)試點、建設(shè)前海股權(quán)交易所等。""近日，深圳前海管理局在回復(fù)深圳市政府《關(guān)于改善金融服務(wù)支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》的函中披露，國家部委層面對于前海一攬子優(yōu)惠政策的征求意見和協(xié)調(diào)工作已基本完成，其中央行、銀監(jiān)會等部委對于在前海試點深港銀行開展雙向跨境人民幣貸款已取得一致共識。

4.  多重利好提振市場信心，周四美股大幅收高。道指開盤后即強(qiáng)勢上攻，全天走勢穩(wěn)健，最終以12,986.43點報收。美股反彈，對于A股短線反彈有利。

5.  國務(wù)院新聞辦將于今日上午10時舉行新聞發(fā)布會，由國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計司司長盛來運介紹今年一季度國民經(jīng)濟(jì)運行情況。屆時將公布一季度GDP、3月固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售總額等多項重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。市場普遍預(yù)計，一季度經(jīng)濟(jì)增長或?qū)⒎啪徶?.4%，低于去年四季度的8.9%。有分析指出，由于經(jīng)濟(jì)需求繼續(xù)回落，通貨膨脹反彈的短期壓力不大，預(yù)計二季度政策預(yù)調(diào)微調(diào)力度或加大。

五、操作思路

期指：前期多單可繼續(xù)持有，同時可考慮在2590附近適當(dāng)減持部分。