【簡(jiǎn)評(píng)】

受清明假期間，歐美日三大經(jīng)濟(jì)體主要股指大幅回落的影響，周四（4 月5日）A 股早盤延續(xù)前期低迷，早盤一度小幅走低；但清明期間國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)良好，且社?；鹄硎麻L(zhǎng)談到養(yǎng)老金投資股市的上限，引發(fā)市場(chǎng)遐想；A股盤中逐步走高，連續(xù)出現(xiàn)快速拉升的行情，凝聚市場(chǎng)人氣；價(jià)量齊升，兩市成交明顯上升，為1400億元左右，但這個(gè)水平的成交額仍處于低位，顯示市場(chǎng)觀望情緒較重。經(jīng)過周四的長(zhǎng)陽，上證指數(shù)、滬深300指數(shù)分別收復(fù)2300點(diǎn)、2500點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)位需要考驗(yàn)；但A股估值明顯偏低，截止周四（4月5 日） ，滬深 300指數(shù)的靜態(tài)市盈率為13.43倍，估值偏低，下方空間較小，中線有較大的價(jià)值修復(fù)空間，因此中線投資者可持有多單，逢回調(diào)加倉(cāng)，注意把握點(diǎn)位節(jié)奏；

周四股指期貨早盤小幅低開，一度低位徘徊，顯示受外盤回調(diào)的利空影響和國(guó)內(nèi)利多數(shù)據(jù)影響下，市場(chǎng)暫時(shí)方向不明，但隨后盤中人氣回升，場(chǎng)外資金積極進(jìn)場(chǎng)，連續(xù)快速拉升，積聚人氣。最后收得中陽，但四個(gè)合約的總持倉(cāng)為 62474手，顯示多空雙方均趨于謹(jǐn)慎，而主力合約的期現(xiàn)價(jià)差連續(xù)為-1點(diǎn)左右，進(jìn)一步體現(xiàn)了市場(chǎng)謹(jǐn)慎態(tài)度；不過跨月價(jià)差維持在合理水平，顯示前期的陰跌和周四的中陽并沒有導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌或瘋狂。

從中金所前20席位的持倉(cāng)來看，主力大幅減持空單：前 5、前20席位的凈空單分別為 9712手、5529手，較上一交易日減少5055手、4030手，主力空頭低位平倉(cāng)，顯示主力空頭的看空思路動(dòng)搖，尤其引起注意的是主力空頭中證期貨、國(guó)泰君安期貨席位分別減持 2912手、1801手空單。

【要點(diǎn)提示】

1.投資者需要引起高度重視的是，歐債問題或階段性的影響市場(chǎng)：周四，市場(chǎng)對(duì)西班牙、意大利國(guó)債的擔(dān)憂情緒進(jìn)一步抬頭，西班牙 10年期國(guó)債收益率觸及 2012年新高5.71%，市場(chǎng)警惕新一輪歐債問題集中爆發(fā)。

2.美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)在傳利好：周四公布的美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為 35.7 萬人，雖低于市場(chǎng)預(yù)期，但仍高于上周初值35.9萬人。

【操作策略】

主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股市出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)，或拖累 A 股；但年內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨于穩(wěn)定、歐債問題趨于解決，且估值偏低，存在上漲空間，回調(diào)就是機(jī)會(huì)。建議中線持有多單，逢回調(diào)加倉(cāng)；短線尋機(jī)做多。