【簡(jiǎn)評(píng)】

周二（3 月 27 日）A 股全天窄幅震蕩，再創(chuàng)本輪回調(diào)的新低，市場(chǎng)對(duì)前期連續(xù)三周的下跌沒(méi)有反應(yīng)，顯示當(dāng)前空頭人氣較強(qiáng)，兩市成交低迷，兩市總成交縮量至 1200 億元左右，回調(diào)到去年年底的地量水平，顯示當(dāng)前市場(chǎng)觀(guān)望情緒較重，不利于短期行情企穩(wěn)，當(dāng)前指數(shù)附近沒(méi)有技術(shù)支撐線(xiàn)，短期仍有回調(diào)的可能。截止周二（3 月 27 日） ，滬深 300 指數(shù)的靜態(tài)市盈率為 13.64 倍，估值偏低，可形成支撐，中線(xiàn)有較大的價(jià)值修復(fù)空間，因此中線(xiàn)投資者持有多單，逢回調(diào)加倉(cāng)，注意把握點(diǎn)位節(jié)奏；

周二股指期貨高開(kāi)低走，顯示市場(chǎng)多頭略顯謹(jǐn)慎，期指總成交大幅萎縮，顯示窄幅震蕩的行情壓制市場(chǎng)交易熱情；不過(guò)從股指期貨的價(jià)差來(lái)看，市場(chǎng)并沒(méi)有那么悲觀(guān)，其中主力合約期現(xiàn)價(jià)差為17 點(diǎn)，兩個(gè)近月合約的價(jià)差為 10 點(diǎn)，均處于合理位臵，謹(jǐn)慎看待回調(diào)深度，不建議做空；國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境不支持大幅下跌的行情；雖然指數(shù)屢創(chuàng)本輪回調(diào)新低，但多頭并沒(méi)有放棄抵抗，期指總持倉(cāng)為 66880 手，較周一增加 915 手，再創(chuàng)歷史新高，或加劇后市日內(nèi)波動(dòng)。

從中金所前 20 席位的持倉(cāng)來(lái)看，主力存在進(jìn)一步追加空單的跡象：前 5、前 20 席位的凈空單分別為13818 手、9211 手，均在歷史最高為；與主力強(qiáng)烈看空形成鮮明對(duì)比的是，小席位持有大量?jī)舳鄦巍：笫惺谴篝~(yú)吃小魚(yú)，還是小魚(yú)合力吃大魚(yú)有待宏觀(guān)數(shù)據(jù)和政策的出臺(tái)。

【要點(diǎn)提示】

1.周二美國(guó)公布了 3 月諮商會(huì)消費(fèi)者調(diào)查數(shù)據(jù)，其中消費(fèi)者信心指數(shù)為 70.2，低于上月的 71.6，但高于市場(chǎng)預(yù)期的 70，預(yù)期指數(shù)也從上月的 88.4 高位回落至 83；顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇但仍存反復(fù)。另外，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周二(3 月 27 日)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況有所改善，但美聯(lián)儲(chǔ)不能排除推出第三輪量化寬松政策(QE3)的可能性。

2.周二德國(guó)公布的 4 月消費(fèi)者信心指數(shù)為 5.9，低于上月和市場(chǎng)預(yù)期的 6.0，近期德國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落，顯示德國(guó)經(jīng)濟(jì)可能受歐元區(qū)低迷的經(jīng)濟(jì)狀況影響，投資者需引起注意。

3.金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人即將舉行第五次會(huì)晤，或加強(qiáng)貨幣、貿(mào)易合作。 

【操作策略】

歐債問(wèn)題和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致 A 股震蕩，但年內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨于穩(wěn)定、歐債問(wèn)題趨于解決，且估值偏低，存在上漲空間，回調(diào)就是機(jī)會(huì)。建議中線(xiàn)持有多單，逢回調(diào)加倉(cāng)；短線(xiàn)尋機(jī)適量做多。