【簡評】

周二（3 月 27 日）A 股全天窄幅震蕩，再創(chuàng)本輪回調(diào)的新低，市場對前期連續(xù)三周的下跌沒有反應(yīng)，顯示當(dāng)前空頭人氣較強(qiáng)，兩市成交低迷，兩市總成交縮量至 1200 億元左右，回調(diào)到去年年底的地量水平，顯示當(dāng)前市場觀望情緒較重，不利于短期行情企穩(wěn)，當(dāng)前指數(shù)附近沒有技術(shù)支撐線，短期仍有回調(diào)的可能。截止周二（3 月 27 日） ，滬深 300 指數(shù)的靜態(tài)市盈率為 13.64 倍，估值偏低，可形成支撐，中線有較大的價值修復(fù)空間，因此中線投資者持有多單，逢回調(diào)加倉，注意把握點(diǎn)位節(jié)奏；

周二股指期貨高開低走，顯示市場多頭略顯謹(jǐn)慎，期指總成交大幅萎縮，顯示窄幅震蕩的行情壓制市場交易熱情；不過從股指期貨的價差來看，市場并沒有那么悲觀，其中主力合約期現(xiàn)價差為17 點(diǎn)，兩個近月合約的價差為 10 點(diǎn)，均處于合理位臵，謹(jǐn)慎看待回調(diào)深度，不建議做空；國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境不支持大幅下跌的行情；雖然指數(shù)屢創(chuàng)本輪回調(diào)新低，但多頭并沒有放棄抵抗，期指總持倉為 66880 手，較周一增加 915 手，再創(chuàng)歷史新高，或加劇后市日內(nèi)波動。

從中金所前 20 席位的持倉來看，主力存在進(jìn)一步追加空單的跡象：前 5、前 20 席位的凈空單分別為13818 手、9211 手，均在歷史最高為；與主力強(qiáng)烈看空形成鮮明對比的是，小席位持有大量凈多單。后市是大魚吃小魚，還是小魚合力吃大魚有待宏觀數(shù)據(jù)和政策的出臺。

【要點(diǎn)提示】

1.周二美國公布了 3 月諮商會消費(fèi)者調(diào)查數(shù)據(jù)，其中消費(fèi)者信心指數(shù)為 70.2，低于上月的 71.6，但高于市場預(yù)期的 70，預(yù)期指數(shù)也從上月的 88.4 高位回落至 83；顯示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇但仍存反復(fù)。另外，美聯(lián)儲主席伯南克周二(3 月 27 日)表示，美國經(jīng)濟(jì)狀況有所改善，但美聯(lián)儲不能排除推出第三輪量化寬松政策(QE3)的可能性。

2.周二德國公布的 4 月消費(fèi)者信心指數(shù)為 5.9，低于上月和市場預(yù)期的 6.0，近期德國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落，顯示德國經(jīng)濟(jì)可能受歐元區(qū)低迷的經(jīng)濟(jì)狀況影響，投資者需引起注意。

3.金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人即將舉行第五次會晤，或加強(qiáng)貨幣、貿(mào)易合作。 

【操作策略】

歐債問題和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致 A 股震蕩，但年內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨于穩(wěn)定、歐債問題趨于解決，且估值偏低，存在上漲空間，回調(diào)就是機(jī)會。建議中線持有多單，逢回調(diào)加倉；短線尋機(jī)適量做多。