南美大豆減產(chǎn)、北半球種植面積或下調(diào)、國內(nèi)大豆下游需求回暖，一連串消息再加上國內(nèi)外資金的強勢做多，反映在豆類期貨市場上就是一個字：漲！

近幾個交易日，豆類期價的漲勢確實凌厲。截至昨日收盤，連豆主力1301合約收報4590元/噸，較前日結(jié)算價上漲52元或1.15%，連續(xù)四個交易日上漲后，期價已創(chuàng)出去年9月中旬以來新高。其他豆類品種亦有不俗表現(xiàn)，豆粕主力1209合約當(dāng)日上漲1.27%至3260元/噸；豆油主力1209合約收報9736元/噸，漲幅高達1.44%。

天琪期貨分析師于瑞光表示，南美大豆大幅減產(chǎn)所導(dǎo)致的全球大豆供應(yīng)緊張繼續(xù)為國內(nèi)外豆類市場提供支撐，而美國農(nóng)業(yè)部將于月底公布的美豆種植面積正成為豆類市場關(guān)注的焦點。從目前市場預(yù)期看，由于2011/2012年度全球主要大豆生產(chǎn)國出現(xiàn)大幅減產(chǎn)，市場認為新季美豆產(chǎn)量無法緩解全球大豆供應(yīng)緊張局面。

與此同時，中國大豆進口量呈現(xiàn)恢復(fù)性增加也可能令全球大豆供不應(yīng)求狀況進一步加劇，投機資金做多熱情不減，美豆整體維持上行節(jié)奏。而國內(nèi)資金對豆類市場的看漲熱情全面高漲，豆油和豆粕期貨持倉量大幅增加，交替領(lǐng)漲豆類盤面。

新年度豆類供需偏緊的預(yù)期，在國內(nèi)外市場都吸引了大批做多資金介入。美國商品期貨交易委員會（CFTC）持倉報告顯示，截至3月20日當(dāng)周，基金在美豆、豆粕品種上凈多持倉分別高達179893手與70765手，創(chuàng)出近年新高。國內(nèi)市場方面，豆類品種持倉同樣整體上行，其中豆粕上周五增倉大漲，成為市場焦點。

而從大商所持倉報告也能看出些許端倪，近期多頭排名靠前的席位大多增持，連傳統(tǒng)空頭大戶中糧系席位在部分品種上也開始翻多。

有業(yè)內(nèi)人士透露，最近豆類期價的持續(xù)上漲與資金逼空不無關(guān)系。該人士表示，目前國內(nèi)現(xiàn)貨商手里存貨不多，大部分尚未點價，而港口庫存下降很快，因此出現(xiàn)了基金對現(xiàn)貨商的逼倉?！氨瓶諏嶋H兩個月前就悄然開始，國際基金先是推高美豆價格，接著國內(nèi)金元、渤海、永安幾家交替做多豆粕，上周連中糧也沖進來了，從目前的狀況看，美豆甚至可能挑戰(zhàn)2008年高點?！痹撊耸勘硎?。

“盡管目前國內(nèi)豆類現(xiàn)貨市場表現(xiàn)一般，但由于美豆上漲后將帶動遠期進口大豆成本上升，后期的豆油和豆粕生產(chǎn)成本也將隨之抬高，遠期豆類價格的支撐性也將逐步體現(xiàn)。操作上，建議投資者把握市場運行節(jié)奏，豆類趨勢型多單仍可繼續(xù)持有。”于瑞光稱。

新湖期貨分析師苗瑾也表示，3月新作南美大豆進入生長關(guān)鍵期，巴西南部和阿根廷北部地區(qū)天氣情況仍未有明顯改善，南美大豆產(chǎn)量預(yù)期再一次被大幅下調(diào)。加之近幾周美豆出口裝船量以及銷售數(shù)量均保持在年度高位，且美國國內(nèi)豆粕需求向好，油廠壓榨意愿回暖，外盤豆類的強勢上漲行情得以延續(xù)。豆類價格上漲亦提振國內(nèi)油廠采購意愿，油脂油料庫存有所回落。

苗瑾表示，從之前調(diào)研的情況看，目前油廠加工有利可圖，只是豆粕庫存偏大，跟隨期貨提價?？傮w市場偏向樂觀，大豆目標(biāo)暫看至4650元/噸，豆油有望升至9900元/噸附近，但在投資中也需注意美元走強給市場帶來的回調(diào)風(fēng)險。