<FX168全球財富匯>-全球視野下的財富機(jī)會

——暨加拿大黃金資源類上市公司投資者研討會

為了令投資者更全面詳細(xì)的了解加拿大黃金資源類企業(yè)，F(xiàn)X168財經(jīng)集團(tuán)特邀加拿大三大知名礦業(yè)公司于3月18日下午13:30在上海索菲特海侖賓館舉辦“加拿大黃金資源類上市公司投資者研討會”。本次研討會將會邀請F(tuán)X168高級金融許亞鑫介紹加拿大黃金資源類企業(yè)股權(quán)投資，及Strathmore Minerals Corporation、Argus Metals Corp、Golden Valley Mines Ltd三家資源類公司負(fù)責(zé)人介紹他們公司的投資項(xiàng)目。FX168希望借由此次研討會為各位嘉賓提供一次全面了解加拿大黃金資源類上市公司、加拿大資源類資產(chǎn)投資政策、法律法規(guī)的機(jī)會。

一、關(guān)注加拿大礦產(chǎn)，投資黃金新風(fēng)向

“楓葉之國”加拿大礦產(chǎn)資源非常豐富，礦產(chǎn)種類居世界第一，共有60多種礦物。其中金礦列世界第6位，儲量基礎(chǔ)3500噸。在全國各地均有金礦資源分布。以變質(zhì)熱液型脈狀硫化礦床為主，形成于太古宙，大多集中在東部的安大略省和魁北克省，如赫姆洛、迪圖爾、多姆等礦床；其次是斑巖型伴生金，主要分布于西部各省，較大的有貝爾銅金礦和艾蘭礦床等；在西北地區(qū)還有少數(shù)的砂金礦。

除去優(yōu)越的礦產(chǎn)資源，加拿大具備良好的投資環(huán)境。在全球60%的石油和天然氣上市公司是以加拿大為基地的。從已完成的資源類項(xiàng)目融資、股票交易礦業(yè)類交易和新啟動的勘探項(xiàng)目數(shù)量等指標(biāo)來看，加拿大比其他世界任何地方都多，目前共有1200余家礦業(yè)和勘探公司在CNDN、多倫多、蒙特利爾證券交易所上市，擁有全球礦業(yè)資源勘查開發(fā)股票融資份額34%，居世界首位，并已保持十余年的持續(xù)增長勢頭。

大體上看，加拿大對外資的政策是鼓勵性的。自上世紀(jì)80年代中期開始，加拿大政府就開始放寬對外國資本的限制。在當(dāng)今國際貿(mào)易投資自由化的大背景下，加拿大進(jìn)一步減少外資限制條款，以吸引全球有競爭力的經(jīng)濟(jì)實(shí)體投資。

研究資料顯示，中國企業(yè)近期在加拿大的投資熱情也非常高漲，這其中的部分原因是，近期加拿大礦業(yè)對華投資政策有放松趨勢。加拿大礦業(yè)投資政策在悄然發(fā)生著改變，提高外資持股比例，并允許中方控股。加拿大政府表示，中國可以在加拿大進(jìn)行資源類投資，加拿大有著巨大的投資機(jī)會，是世界上最大的鈾供應(yīng)國，第二大鎳供應(yīng)國，加拿大也剛剛修改了有關(guān)的法律法規(guī)，使得中國對于加拿大做出直接投資時，更加便利。2009年底，加拿大政府準(zhǔn)備開始修訂外國投資政策，在自然資源領(lǐng)域，外國投資者的持股比例可以達(dá)到50%。過去幾年，加拿大政府并不鼓勵中國投資者，如中國五礦與加拿大諾蘭達(dá)公司（Noranda）的案例。但現(xiàn)在，中國和加拿大之間的關(guān)系已在逐漸升溫。10月加拿大貿(mào)易部長表示，將加強(qiáng)中加之間的貿(mào)易聯(lián)系，增設(shè)加方貿(mào)易辦事處。信貸緊縮和大宗原材料價格低位運(yùn)行已經(jīng)給很多資源公司帶來壓力，這使得加拿大資源公司對中國投資者更加歡迎。2009年12月加拿大總理訪華。加拿大的資源對中國非常有吸引力。長期以來，加拿大一直是美國礦業(yè)重要的資源供應(yīng)地，經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，加拿大的礦產(chǎn)供給大大多于美國的需求，因此加拿大礦業(yè)政策已從近銷變成遠(yuǎn)銷，中國則是加拿大在亞洲的重點(diǎn)推薦國。中國資本也正在慢慢流向加拿大。

二、后金融危機(jī)時代 加拿大礦產(chǎn)資源、礦業(yè)投資的機(jī)遇

加拿大礦主與中國礦業(yè)企業(yè)“聯(lián)姻”的欲望強(qiáng)烈。金融危機(jī)帶來的投資機(jī)遇對于世界各國的投資者都是均等的，但是加拿大礦業(yè)企業(yè)主觀上更愿意與中國企業(yè)“聯(lián)姻”。加拿大鉛鋅礦大亨Perilya公司面對惡意收購，主動尋求中金嶺南，提出收購要約；澳洲第三大鐵礦石出口商Forteseue Metals Group也積極地與中國投資有限責(zé)任公司就可能的投資機(jī)會展開對話。加拿大礦業(yè)巨頭表現(xiàn)得如此主動，主要原因有以下兩個方面：

首先是看重中國廣闊的市場。中國作為礦業(yè)資源消費(fèi)大國，有色金屬需求量已占全球的三分之一至四分之一，市場資源廣大。中國雖是礦產(chǎn)大國，但貧礦多、富礦少，多數(shù)產(chǎn)品的原料供應(yīng)對外依存度較高。尤其是當(dāng)今中國工業(yè)、制造業(yè)的快速發(fā)展，更加需要品位優(yōu)越的礦業(yè)產(chǎn)品。同時，中國經(jīng)濟(jì)體制不斷完善、市場逐漸開放，也使得更多海外受困企業(yè)把目光投向中國。其次是中國受金融危機(jī)沖擊較小。中國主要礦業(yè)企業(yè)具有相當(dāng)實(shí)力，能夠提供目標(biāo)企業(yè)急需的現(xiàn)金。中國的礦業(yè)生產(chǎn)以供給“內(nèi)需” 為主，金融危機(jī)對其影響十分有限，許多大型礦業(yè)企業(yè)并沒有受到金融風(fēng)暴的大規(guī)模沖擊。同時，中國礦業(yè)實(shí)體自身經(jīng)過數(shù)十年的探索，已經(jīng)形成了完善的管理體制、掌握著廣闊的礦帶，資金力量雄厚，國際信譽(yù)優(yōu)良，涌現(xiàn)出中國鋁業(yè)、中金嶺南等具有國際競爭力的礦業(yè)實(shí)體。面臨大量債務(wù)問題的加拿大礦業(yè)企業(yè)與這樣的投資者“聯(lián)姻”，更有利于幫助企業(yè)走出困境，提升信心。

金融危機(jī)下，現(xiàn)金為王，中國在此時恰好有大量的外匯儲備。中國投資者可以為目標(biāo)企業(yè)提供足夠資金，而不是采取股權(quán)交易的形式。目標(biāo)企業(yè)的決策者由于擔(dān)心用于交易的股票在惡劣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下極有可能貶值，因此更愿意與能夠提供現(xiàn)金交易的中國企業(yè)接觸。

而在中國“走出去”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，國家也在為企業(yè)排憂解難。當(dāng)今世界，經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢已不可逆轉(zhuǎn)，但在金融危機(jī)的大環(huán)境下，投資者在做“走出去”的決策時難免有所顧慮。為此中國政府也在為礦業(yè)企業(yè)“撐腰”。2009年3月初，國務(wù)院通過了《十大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和振興規(guī)劃》，其中就包括有色金屬行業(yè)的振興規(guī)劃。國家通過收儲政策（目前出臺的收儲規(guī)劃為：鋁100萬噸、銅40萬噸、鋅40萬噸），減少國內(nèi)礦企的積壓庫存，保證企業(yè)現(xiàn)金流的活躍。通過提供專項(xiàng)資金支持創(chuàng)新研究、鼓勵優(yōu)勝劣汰、優(yōu)化重組，使產(chǎn)業(yè)升級，使相關(guān)企業(yè)在收購競爭中能夠把腰板挺得更直。

三、中加雙方礦業(yè)投資前景及政策解讀

2011年11月《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在天津中國國際礦業(yè)大會上采訪到加拿大自然資源部長喬·奧利弗。針對全球經(jīng)濟(jì)形勢不明朗、歐洲債務(wù)危機(jī)的影響仍在蔓延的前提下，作為高風(fēng)險高資金投資的礦業(yè)投資正面臨新的課題、未來投資前景如何、如何找到風(fēng)險更低的投資環(huán)境等正困擾著中國企業(yè)的諸多問題，喬·奧利弗部長一一作了以下回復(fù)。

記者：未來全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢，對全球礦業(yè)行業(yè)的影響以及對中加兩國礦業(yè)行業(yè)影響有多大？　　喬·奧利弗：目前世界經(jīng)濟(jì)情況非常脆弱。盡管歐洲暫時度過了一些危機(jī)，但從長期看，問題仍然比較多，比如美國目前還在努力掙扎地促進(jìn)就業(yè)；另一方面，中國等很多國家對礦產(chǎn)品和金屬的需求增長很快，基于這種情況，今后若干年，礦產(chǎn)品資源和金屬價格仍然是有剛性的，如果不出現(xiàn)二次探底的話，這種狀況還會持續(xù)下去。

記者：中國企業(yè)赴加拿大進(jìn)行礦業(yè)投資合作，目前面臨的機(jī)遇、挑戰(zhàn)、風(fēng)險有哪些？　　喬·奧利弗：中國企業(yè)到加拿大進(jìn)行礦業(yè)投資的機(jī)會是巨大的。我們的政策制定設(shè)計，就是既要自己開發(fā)利用，也歡迎外國投資開發(fā)。在礦業(yè)投資方面，我們的法律監(jiān)管程序非常清晰透明，稅收安排是西方七國最優(yōu)惠國之一。目前，只有一些大型交易要通過加拿大政府的審查，過去10年我們共審查了1200多家公司的投資申請，只有兩例被拒絕?！　〖幽么蟛傻V業(yè)產(chǎn)值非常高，2010年達(dá)到410億加元?，F(xiàn)在，很多大型礦都非常有潛力，還不斷在北部地區(qū)發(fā)現(xiàn)新的蘊(yùn)藏。對于面臨的一些挑戰(zhàn)，我們正在積極解決，比如對環(huán)境評估的要求，為了簡化程序，我們已經(jīng)成立了專門機(jī)構(gòu)。

記者：今后雙方的投資合作越來越多，一些項(xiàng)目的進(jìn)展可能不順利，您怎么看待這個問題？　　喬·奧利弗：跟障礙相比，我認(rèn)為，投資機(jī)會更多。要進(jìn)一步排除一些障礙，需要雙方更加清晰地了解雙方法律監(jiān)管制度的安排。我們與合作伙伴國土資源部已經(jīng)舉行了兩國間監(jiān)管體制的第一次研討會，正努力朝著解決問題的方向邁進(jìn)；另外，加拿大企業(yè)在中國投資，也遇到一些困難和挑戰(zhàn)，比如許可證審批較慢或沒有按時延期，但這個問題主要存在于省一級，目前我們正跟對等機(jī)構(gòu)進(jìn)行詳細(xì)討論，希望解決這個問題。

記者：目前美國等國家的稀土礦山正在重新開采，請介紹一下加拿大的稀土資源和開發(fā)情況，產(chǎn)量會有多少，預(yù)計對全球的稀土供需格局產(chǎn)生什么影響？　　喬·奧利弗：目前，加拿大正在開發(fā)的稀土項(xiàng)目數(shù)量有200個左右，潛力非常大，尤其是重稀土。但這些項(xiàng)目幾年后才能正式投入生產(chǎn)?，F(xiàn)在世界很多國家在再生能源開發(fā)和信息技術(shù)開發(fā)中需要大量稀土，我們主張稀土及其他礦產(chǎn)資源、金屬資源的世界貿(mào)易是開放的、自由的。

記者：您對中加雙方的投資合作前景如何看待？今后在哪些方面需要加強(qiáng)或改進(jìn)？　　喬·奧利弗：我們的目的是建立長久的戰(zhàn)略性合作伙伴關(guān)系。中國是一個巨大的市場，加拿大是一個具有資源稟賦的國家，中加合作是自然而然的，我們希望把這種合作向前發(fā)展。我們的政策就是進(jìn)一步保護(hù)我們的投資。另外，我還希望各級政府對待投資者的政策有一致性，因此，我也進(jìn)一步鼓勵加拿大政府要求所有公司在開采和投資過程中，把環(huán)保、生產(chǎn)安全、企業(yè)的社會責(zé)任體現(xiàn)在投資上，我對中加今后的合作前景抱有非常大的信心。

四、在中國 黃金投資的現(xiàn)狀與未來

對于很多在2011年年初購買實(shí)物黃金的投資者來說，選擇投資黃金無疑是他們?nèi)ツ攴浅Ｓ⒚鞯囊豁?xiàng)決策。因?yàn)榘凑拯S金價格去年的漲幅計算，轉(zhuǎn)化為黃金的這部分資產(chǎn)的投資收益超過了10%，不僅跑贏了CPI，更遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了股票、基金、債券等傳統(tǒng)的投資方式。

正是2011年其他投資品種不給力的表現(xiàn)，使得黃金市場日益火爆。而國人對于黃金的信心，使得投資黃金的行為變得順理成章。據(jù)中國黃金協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年，全國黃金消費(fèi)量761.05噸，比上年增加189.54噸，同比增長33.2%。已經(jīng)超過印度，成為全球最大的黃金消費(fèi)國。作為投資黃金的代表，去年我國金條的消費(fèi)量為213.85噸，同比增長50.7%，金幣消費(fèi)量20.80噸，同比增長25.2%。中國的黃金消費(fèi)能力位居世界第一。

除了投資金條和金幣以外，2011年我國黃金首飾的消費(fèi)量同樣創(chuàng)出新高。根據(jù)中國黃金協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年全國共消費(fèi)黃金首飾456.66噸，同比增長27.9%。逢年過節(jié)，婚嫁宴請，黃金飾品是國人首選的禮品之一。而黃金過去十幾年的價格漲勢也證明了黃金在保值增值方面，確實(shí)有遠(yuǎn)超其他投資品種的能力。

據(jù)中國黃金協(xié)會介紹，隨著人們生活水平的提高和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，我國黃金創(chuàng)意、加工、零售產(chǎn)業(yè)也進(jìn)入了一個全新的發(fā)展階段，已經(jīng)形成了深圳市羅湖區(qū)內(nèi)銷加工企業(yè)集群和廣州市番禺區(qū)外銷加工企業(yè)集群兩大黃金產(chǎn)品加工基地。黃金投資、交易市場發(fā)展迅速，黃金成為社會新的投資熱點(diǎn)，豐富了居民的投資組合。

除金融屬性外，黃金還具有獨(dú)特的自然屬性，隨著我國加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，黃金在電子、航空航天、環(huán)保等前沿科技領(lǐng)域，在新能源、節(jié)能、新材料、生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用呈現(xiàn)快速增長勢頭。中國黃金協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示，2011年我國工業(yè)用金53.22噸，同比增長12.3%；其他用金16.52噸，同比增長93.9%。

在需求的刺激下，我國黃金的產(chǎn)量也在逐年提升。根據(jù)中國黃金協(xié)會此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年中國黃金產(chǎn)量達(dá)到360.957噸，比上年增加20.081噸，增幅5.89%，再創(chuàng)歷史新高，連續(xù)五年居世界第一。盡管產(chǎn)量提高不少，但是根據(jù)全國的消費(fèi)量，可以推斷，去年我國從國外進(jìn)口黃金約為400噸。

根據(jù)世界黃金協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，僅去年第四季度中國實(shí)物金需求就高達(dá)191噸，同期內(nèi)地自香港的黃金進(jìn)口量約為227噸，較2010年同比增加了632%。

黃金是唯一具有內(nèi)在價值的金融資產(chǎn)，是世界各國金融儲備的重要組成部分，是稀缺的全球戰(zhàn)略性資源，在維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全、金融安全中具有不可替代的特殊作用。尤其在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷升級的背景下，黃金對抗金融風(fēng)險、保障資產(chǎn)安全的作用更加凸顯，各國政府近年紛紛加大黃金儲備力度。同時，黃金也是百姓進(jìn)行合理資產(chǎn)組合、對抗通貨膨脹、分散投資風(fēng)險的重要工具，民間對持有實(shí)物黃金的興趣持續(xù)增強(qiáng)。，相信未來黃金市場的投資和消費(fèi)需求將日益擴(kuò)充。

五、研討會主辦機(jī)構(gòu)介紹

主辦方：FX168財經(jīng)集團(tuán)(FX168 Finance Group)是專業(yè)從事財經(jīng)金融信息資訊、技術(shù)及產(chǎn)品服務(wù)的跨國財經(jīng)集團(tuán)，旗下?lián)碛腥蜃畲蟮闹形耐鈪R網(wǎng)站、全球最大的中文黃金網(wǎng)站、中國最大的期貨門戶網(wǎng)站和中國最完整的高端財富管理網(wǎng)站，為國際國內(nèi)投資者提供綜合、一流、全天候的財經(jīng)金融服務(wù)。

協(xié)辦方：Strathmore Minerals Corporation（交易所代碼：STM.TO）：是美國擁有最大鈾儲量，以加拿大為基地的資源公司之一，專屬于策略性收購及勘探物質(zhì)資源項(xiàng)目的鈾能源公司。核心項(xiàng)目主要位于新墨西哥和懷俄明兩大歷史產(chǎn)鈾區(qū)，并且擁有超過200年的鈾礦勘探和采礦經(jīng)驗(yàn)。主要目標(biāo)是在美國成為一個最重要的鈾生產(chǎn)商。公司擁有一個廣泛和多樣化的資產(chǎn)組合， 2011年擁有穩(wěn)健的財務(wù)狀況，項(xiàng)目預(yù)算達(dá)到公司歷史總額最高1300萬美元。此外，公司將會繼續(xù)發(fā)展新項(xiàng)目，提升股東價值，尋找新的機(jī)會。

Golden Valley Mines Ltd.（交易所代碼：TSXV:GZZ）：的主要業(yè)務(wù)是勘探擁有100%權(quán)益的草根型項(xiàng)目區(qū)，在取得良好的勘探結(jié)果之后，繼續(xù)尋求合作伙伴以提供下一步勘探資金。 這種業(yè)務(wù)模式使得公司能夠在其他擁有主要權(quán)益的草根型項(xiàng)目上進(jìn)行有價值項(xiàng)目的產(chǎn)生以及系統(tǒng)的勘探項(xiàng)目。公司擁有由分步在隆斯喀徹溫省、安大略省及魁北克省的4420個礦權(quán)區(qū)（占地255，904公頃）項(xiàng)目的大部份權(quán)益。

Argus Metals Corp. （交易所代碼：TSXV:AML）：在加拿大致力于勘探資產(chǎn)資源項(xiàng)目及調(diào)查和發(fā)展?jié)撛诘V產(chǎn)項(xiàng)目收購業(yè)務(wù)。主要從事鈾，金礦等項(xiàng)目。所經(jīng)營的鈾項(xiàng)目具備一流化的國際水平，具有低成本，可靠的基礎(chǔ)設(shè)施及迅速發(fā)概念性資源的的優(yōu)勢。公司擁有一套強(qiáng)有力的企業(yè)價值觀，時刻把投資者的利益放在第一位，增加投資者回報。