作者：（美）馬賽爾·林克 著，那希堯 譯

出 版 社：廣東經(jīng)濟

出版時間：2006-5-1

不只是在一件事情上做得正確，而是在交易中各個方面的正確累積，你才能做成一筆成功的交易。

《高勝算操盤》是一本教導(dǎo)我們?nèi)绾闻囵B(yǎng)成功交易者心靈構(gòu)架的書。作者馬賽爾·林克以細(xì)膩、負(fù)責(zé)的口吻，通過闡述自身的慘痛經(jīng)歷和其他交易員身上的真實案例，讓我們判斷和掌握交易生涯中哪些事情該做，哪些事情不該做；通過討論成功交易者最重要的各種素質(zhì)和相關(guān)問題，幫助我們掌握勝算，學(xué)習(xí)避免已知的缺失。不僅如此，在每章結(jié)尾處，作者又特別以總結(jié)摘要形式引導(dǎo)我們辨識與交易相關(guān)的長處和短處，以幫助我們早日踏上贏家道路，可見作者之用心良苦。
 
        本書將闡述一些我本身的慘痛經(jīng)歷，還有一些發(fā)生在其他交易者身上的案例。這些交易者當(dāng)中，有些是剛開始從事交易，遭遇非?？部?，而最后卻能夠突破困境，另一些人則永遠(yuǎn)都無法由錯誤中學(xué)習(xí)。我利用這例子作為說明，希望突出我的論點，讓讀者更容易判斷哪些事該做，哪些事不該做。當(dāng)然，我不會提到交易者的真實身份。我從來不隱瞞自己過去曾經(jīng)是很糟的交易者，我打算詳細(xì)說明這些造成交易虧損的不良習(xí)慣。當(dāng)時我往往能夠預(yù)先判斷行情的發(fā)展方向。可是，由于種種因素的干擾，交易就是無法成功。然而，當(dāng)我逐漸克服各種缺點，慢慢學(xué)習(xí)如何掌握勝算之后，情況就全面改善了?？傮w上說，整個轉(zhuǎn)變來自于觀察其他成功與失敗交易者的行為，然后想辦法改正自己與其他失敗交易者之間的共同點。除此之外，我也分析自己的失敗交易，嘗試由錯誤經(jīng)驗中學(xué)習(xí)。就如同小孩子一樣，只有被燙傷之后，才知道什么叫燙；虧損的痛苦，是最有效的老師。有個經(jīng)驗對我影響很大；某段時期，我隔壁坐著一位很差的交易者，他不斷犯著相同的錯誤。我發(fā)現(xiàn)，我們兩個人有一些共同之處。于是我決定自己必須做些改變?？粗M(jìn)行交易，也讓我清楚看見自己的錯誤。
 
        本書準(zhǔn)備討論我個人認(rèn)為成功交易者最重要的各種素質(zhì)與相關(guān)問題，由基礎(chǔ)開始，最后討論紀(jì)律規(guī)范與情緒因素，其余還包括基本分析與技巧分析，交易計劃與風(fēng)險管理計劃的制定與運用，交易系統(tǒng)的設(shè)計與嘗試。本書將幫助讀者掌握勝算，學(xué)習(xí)如何避免已經(jīng)存在的缺點。本書每章最后都有一節(jié)都有”成為最佳交易者”，作為該章內(nèi)容的總結(jié)摘要，并列舉一些什么該做、什么不該做的行為，以及一些交易者應(yīng)該隨時提醒自己的問題。應(yīng)該有助于讀者辨認(rèn)與交易相關(guān)的長處與短處，踏上贏家的道路。

內(nèi)容簡介

《高勝算操盤》告你該如何做交易，并通過對不同交易軟件和資料的介紹，讓你了解當(dāng)市場觸及頭部或底部時候，該如何面對。本書是目前為止最完整的告訴你在每天的每筆交易中，如何像專交易一樣操作的一本參考書。

在成為一名成功的交易者之前，馬賽爾·林克曾經(jīng)用多年時間使用多個交易系統(tǒng)實戰(zhàn)，通過檢驗和試錯來測試系統(tǒng)的有效性及其內(nèi)因?！陡邉偎悴俦P》通過講述如何觀望、規(guī)避什么和怎樣進(jìn)行高勝算操盤，向我們展示如何一步步成為一位持續(xù)的贏家。

作者簡介

1987年，我曾經(jīng)擔(dān)任股票經(jīng)紀(jì)人，但時間很短，不久就到紐約商業(yè)交易所擔(dān)任原油選擇權(quán)的辦事員。幾年之后，我籌措了3萬美元，取得紐約金融交易所的席位，開始從事美元指數(shù)期貨的交易。由于資金不足，幾個月之后，就因為一個致命錯誤而虧損半數(shù)資本。這個事件對我的傷害很大，沒有足夠的資金繼續(xù)在場內(nèi)進(jìn)行交易，只有參加其他交易者組成的合伙機構(gòu)。我們利用某個經(jīng)紀(jì)公司的場地進(jìn)行交易，有幾位同事曾經(jīng)是場內(nèi)交易員，經(jīng)驗相當(dāng)老道。我也是在這個時候才學(xué)會如何判斷價格走勢圖的，而且也開始編寫交易系統(tǒng)。

1995年到1997年之間，我曾經(jīng)有空到大學(xué)研究所進(jìn)修。完成碩士學(xué)位之后，我決定成立一家折扣經(jīng)紀(jì)公司。當(dāng)時，網(wǎng)絡(luò)交易才剛起步，提供這方面服務(wù)的期貨公司并不多。連接期貨的傭金很低，還有一間房間供交易者使用。

成功交易者具備下列的特點：

　　●資本結(jié)構(gòu)恰當(dāng)

　　●把交易當(dāng)作事業(yè)經(jīng)營

　　●對于風(fēng)險的容忍程度很低

　　●只針對對市場提供的機會進(jìn)行交易

　　●能夠控制情緒

　　●有明確的交易計劃

　　●有明確的風(fēng)險管理計劃

　　●嚴(yán)格遵守紀(jì)律規(guī)范

　　●能夠聚精會神

　　●所采用的交易方法經(jīng)過歷史資料的測試

失敗交易者可能具備下列某種特點：

　　●資本不是

　　●缺乏紀(jì)律規(guī)范

　　●交易過度頻繁

●不了解行情

●交易草率莽撞

　　●追逐行情

　　●擔(dān)心錯失機會

　　●頑固：對于自己的部位或想法，態(tài)度過分堅持．

　　●故意誤解新聞

　　●不斷尋求基本壘打

　　●損失變得太嚴(yán)重

　　●成功部位過早了結(jié)

　　●交易態(tài)度不夠嚴(yán)肅

　　●過度冒險

　　●不能控制情緒

第一章　　建立基礎(chǔ)

交易者應(yīng)該學(xué)習(xí)的東西：

　　●填寫交易指令

　　●閱讀價格走勢圖

　　●技術(shù)分析

●了解各種不同市場的交易規(guī)則．

●如何回應(yīng)消息

　　●制訂交易系統(tǒng)

　　●測試交易系統(tǒng)

　　●培養(yǎng)嚴(yán)格的紀(jì)律規(guī)范

　　●制定資金管理計劃

　　●管理風(fēng)險

　　●學(xué)習(xí)如何認(rèn)賠

　　●學(xué)習(xí)何時應(yīng)該交易，何時不該交易

　　●制定交易計劃

　　●控制情緒

更重要的，交易者必須克制一些不該有的行為，例如：

　　●追逐行情

　　●資本不足卻勉強交易

　　●交易過度頻繁

　　●讓虧損持續(xù)累計成為一場災(zāi)難

　　●對于部位產(chǎn)生非理性的堅持

　　●過早獲利了結(jié)

　　●接受過高的風(fēng)險

　　●為了追求刺激而進(jìn)行交易

　　●態(tài)度頑固

不要強化錯誤的行為：

　　我每一都會檢討自己的交易。對于任何不當(dāng)?shù)慕灰?，都會把相關(guān)內(nèi)容記錄在“不可重復(fù)發(fā)生”的資料夾內(nèi)，相比之下，我寧可正確交易發(fā)生虧損，也不愿莽撞的交易出現(xiàn)獲利。

交易日志：

如果你決心成為最好的交易者，就必須追蹤自己的進(jìn)度．關(guān)于這點記錄交易日志是最好的辦法之一。交易日志可以幫助你評估操作績效，突出交易過程的特殊形態(tài)，來反映合理與不合理的行為。經(jīng)過一段時間的分析之后，你可以看出哪些東西有用，哪些沒用，也能觀察自己比較擅長哪種市場。

交易日志的記錄項目：

　　買賣對象、進(jìn)行交易的時間、交易動機、交易類型評級（１－５星）、獲得目標(biāo)、止損、部位持有的時間。

 重溫交易日志：

保障資本應(yīng)該放在賺錢之前。

第二章　設(shè)定務(wù)實目標(biāo)

每筆交易的獲利目標(biāo)

個人目標(biāo)：

（１）改善自己的缺失（發(fā)現(xiàn)問題，解決問題）

（２）從錯誤中學(xué)習(xí)

（３）合理的損失（２％）

（４）保障珍貴的資本

（５）不要追逐行情

交易計劃需要考慮的一些重要項目：

１、交易風(fēng)格、策略與系統(tǒng)

２、時間架構(gòu)

３、相關(guān)成本

４、資金管理計劃

５、潛在獲利

６、風(fēng)險

７、影響操作績效的內(nèi)部與外部因素

８、你為什么認(rèn)為可以成功

我的經(jīng)驗：

真理：金融交易的首要之處，在于求取生存，不在于賺多少錢。

態(tài)度不能務(wù)實的交易者，可能遭遇的問題：

１、不相信自己的意然會賠錢。

２、交易過度頻繁

３、承擔(dān)太高的風(fēng)險

４、好高騖遠(yuǎn)

５、容易遭遇挫折，感覺失望

６、破產(chǎn)

７、預(yù)期某只股票每年都會漲兩部

８、整個生活變得不愉快

幫助交易都態(tài)度更務(wù)實的一些事項：

１、目標(biāo)設(shè)定在通常能夠達(dá)到的范圍內(nèi)。

２、記?。〔粫焯爝^節(jié)

３、保持充裕的交易資本

４、知道交易對象的價格平均真實區(qū)間

５、知道每波浪趨勢的平均長度。

６、不要期待全壘打

７、期待較小而可靠的報酬

８、投入更多時間汲取經(jīng)驗

９、從錯誤中學(xué)習(xí)

１０、不要讓虧損擴大。

１１、不要追逐行情

１２、即使面對著瘋狂的行情，態(tài)度邊要保持務(wù)實。

１３、把交易當(dāng)成一種事業(yè)來經(jīng)營。

能夠幫助你的一些問題：

１、我設(shè)定的目標(biāo)是否合理

２、我的態(tài)度是否切合實際

３、我有沒有錯失行情

４、我是否經(jīng)常對于交易部位的期待過高

５、我承擔(dān)的風(fēng)險是否太高

６、關(guān)于交易決策，我的處理態(tài)度是否很客觀。

第三篇　　技術(shù)分析

第５章　運用多重時間框架增添勝算

同時留意多種時間框架：

雖然他一次只交易一個市場，但辦公室的配備非常齊全。他采用ＣＧＱ圖形服務(wù)系統(tǒng)，同時使用４個電腦熒屏，其中３個分別顯示不同時間結(jié)構(gòu)的原油趨勢圖，第１個屏幕顯示２分鐘、５分鐘與１０分鐘走勢圖，第２個屏幕則顯示３０分鐘與６０分鐘走勢圖，第３個屏幕顯示日線圖與周線圖。第４個屏幕則顯示報價資料與新聞。

短期觀點ＶＳ長期觀點

長期交易者：日線圖、周線圖和月線圖

波段交易者：３０ＭＡ或６０ＭＡ（二至三天左右）

短線交易者：１ＭＡ到５ＭＡ

多重時間結(jié)構(gòu)：由各種不同角度觀察

觀察較長的時間結(jié)構(gòu)，可以看到主要趨勢的發(fā)展方向，邊比較容易判定支撐、壓力區(qū)。了解主要趨勢的發(fā)展方向之后，就比較容易決定由哪個方向進(jìn)行交易。如果日線圖與周線圖都呈現(xiàn)上升趨勢，由買進(jìn)方向操作短線部位，勝算顯然較高。決定基本立場之后，就可利用較短期的趨勢圖設(shè)定實切入點。我個人認(rèn)為，６０分鐘走勢圖非常重要，因為這最適合判斷中期趨勢（２～５天）。

支撐與壓力點上觀看隨機指數(shù)對照。

追蹤部位發(fā)展：支撐、壓力與停止點：

請回頭觀察圖5-3，在Ｃ點建立的多頭部位，可以把止損設(shè)定在Ａ點稍下方。止損也可以設(shè)定在趨勢線(趨勢1或趨勢2)稍下方。如果價格向上突破前一波高點（Ｂ點）或許可以考慮加碼，止損則向上調(diào)整到Ｃ點稍下方。在５分鐘走勢圖上，這些停止點都不明顯。日線圖雖然不錯，但畢意沒有６０分鐘走勢圖清楚。６０分鐘走勢圖也適合判斷行情將止于何處。我們發(fā)現(xiàn)，Ｂ點與Ｄ點已經(jīng)太偏離趨勢線而過度延伸，甚至已經(jīng)接近趨勢通道的上緣。在Ｂ點與Ｄ點，隨機指標(biāo)也提出超買警告，顯示漲勢即將回檔。由于上升趨勢可能停頓，所以多頭部位適合在此出場，由其是Ｄ點，因為處在兩個通道上緣的交會處。如果你采用更長期的時間結(jié)構(gòu)，信號或許會嚴(yán)重落后。

根據(jù)自己的交易風(fēng)格，尋找最適合實際交易的時間結(jié)構(gòu)：

就我個人為例，實際交易采用５分鐘走勢圖，所以交易決策與部位追蹤就采用６０分外走勢圖．我認(rèn)為６０分鐘走勢圖代表中期趨勢，大約介于短期與長期之間．

增長時間結(jié)構(gòu)的好處：

增長時間結(jié)構(gòu)可以減少交易頻率：

假定采用簡單移動平均穿超系統(tǒng)，運用５分鐘走勢圖，可能每天出現(xiàn)５個交易信號；如果采用６０分鐘走勢圖，可能每個星期只有３個信號；在日線圖上，可能每隔幾個星期才有１個信號．自從我改采用６０分鐘走勢圖追蹤與評估行情之后，交易頻率明顯下降，因為交易信號大幅度減少．現(xiàn)在，每天進(jìn)出的次數(shù)不再是２００３０次，某些成功部位的持有時間已經(jīng)延長到數(shù)天之久．目前，我不會因為信號反復(fù)而不斷進(jìn)出；如此來，每天節(jié)省的傭金費用與滑移差價可能高達(dá)好幾百塊錢，獲利也變得更簡單一些．

觀察較長期的行情發(fā)展

　　不要忘掉觀察較長的行情發(fā)展。以圖6-4的日線圖來說，可以看到漲勢觸及上部的壓力線，這是６０分鐘走勢圖沒有顯示的。相對于短線走勢圖而言，日線圖可以提供嶄新的觀點或視野。就圖６－４判斷，或許會覺得近３個月的漲勢應(yīng)該會告一段落而拉回。

移動平均系統(tǒng)范例：

　　圖6-7顯示交易者通過５分鐘走勢圖可能建構(gòu)的移動平均穿越系統(tǒng)，此處采用１０天、３５天與５０天均線。最長的５０天均線用來追蹤部位之用，當(dāng)然也可以直接采用６０分鐘走勢圖或日線圖．圖形中利用向上箭頭與Ｘ分別表示進(jìn)場與出場信號，但這些信號只是讓讀者了解移動平均穿越系統(tǒng)的運用，并不是真正建議如此操作．

　　交易準(zhǔn)則：做多

　　買進(jìn)：每當(dāng)收盤價高于５０天均線，而且１０天均線低于３５天與５０天均線；如果收盤價低于５０天均線，但１０天均線高于３５天均線，則結(jié)空頭部位而不買進(jìn)．

　　某些人只用２條移動平均，但第３條均線可以降低交易次數(shù)，并迫使你順著趨勢方向進(jìn)行交易．在橫向行情中，趨勢跟跟蹤系統(tǒng)經(jīng)常產(chǎn)生反復(fù)信號，較長期的均線可以稍微減緩這個問題．

　　運用移動平均與趨勢線的高勝算基本法則：

　　●交易者應(yīng)該假定主要趨勢線或移動平均能夠發(fā)揮功效，不會被穿越．如果它們足夠強勁，當(dāng)價格接近時，應(yīng)該可以產(chǎn)生支撐與壓力作用．

　　●趨勢越強勁，價格越不可能實際觸及趨勢線，因為大家都預(yù)期趨勢線將發(fā)揮功能而提早反應(yīng)．

　　●只順著趨勢線與移動平均的方向進(jìn)行交易．如果２條平均線發(fā)生穿越現(xiàn)象，只順著穿越方向進(jìn)行交易．

　　●如果行情過度延伸而應(yīng)該結(jié)束部位，最好不要同時反轉(zhuǎn)部位，只要結(jié)束趨勢跟蹤部位，最好不要同時反轉(zhuǎn)部位，只要結(jié)束趨勢跟蹤部位即可，直到趨勢線或移動平均遭到突破為止．

　　●當(dāng)２條均線所夾帶狀區(qū)間開始收斂（變窄），應(yīng)準(zhǔn)備應(yīng)對某種變化．這并不表示趨勢必然會變化，也不意味著必須賣出或回補，但可能性畢竟很高，最好要有所準(zhǔn)備．

　　●如果市場顯示明確的趨勢而你準(zhǔn)備進(jìn)場，不妨等到價格折返到移動平均或趨勢線附近進(jìn)場．

　　●當(dāng)價格在移動平均或趨勢線附近，此處建立趨勢跟蹤部位的風(fēng)險相對有限．因為移動平均或趨勢線萬一遭到貫穿，你很快就會知道．

　　折返走勢：

　　有時行情可能會出現(xiàn)連續(xù)幾天的漲勢，不只盤中最高價不斷創(chuàng)新高，甚至盤中低點也不斷墊高，漲勢看起來會永遠(yuǎn)持續(xù)下去．千萬不要被騙了．這類的漲勢很難持續(xù)．因為強勁都都需要經(jīng)過整理與消化．一天的大行情之后，接下來的一兩天內(nèi)經(jīng)常會拉回．唯有經(jīng)過整理，漲勢才能持久．為什么呢？某些交易者想要獲得了結(jié)．急漲過程應(yīng)該等待，拉回或整理才是進(jìn)場機會．無論是５分鐘走勢圖或周線圖，任何趨勢只要持續(xù)發(fā)展一段時間，就必須折返整理．精明的交易者都知道，最好的進(jìn)場點位在價格折返到支撐區(qū)而開始回升時．雖然很多人也想針對折返走勢進(jìn)行交易，但折返走勢與主要趨勢的發(fā)展方向相反，所以屬于勝算較低的交易．

　　                     

　　無論走勢多么強勁，都一事實上會折返整理．請參考圖６－１０，這是ＥＢＡＹ的５分鐘趨勢圖．由Ａ點到Ｃ點之間，股價曾經(jīng)大幅反彈３美元，其他時候也曾經(jīng)出現(xiàn)程序不一的反彈走勢，經(jīng)過３天大跌（Ｄ點），隔天出現(xiàn)一波不錯的漲勢，因為強勁跌勢需要折返整理．沒錯，這波跌深反彈的走勢確定有賺錢的機會，但下降趨勢實在太強勁了．除非你的手腳非常利落，而且判斷非常準(zhǔn)確，否則不要隨便介入，因為這屬于逆勢操作．

　　衡量趨勢：

　　換言之，計算前一波趨勢跟蹤走勢的價格長度，然后分別乘以1.382、1.5與1.618，接著把這些數(shù)據(jù)加到上升走勢低點，或由降走勢的高點扣減，所得到結(jié)果就是３個目標(biāo)價位。

如何判斷趨勢是否已經(jīng)結(jié)束？

　　                    

　　交易者已經(jīng)知道既有趨勢是否即將結(jié)束或已經(jīng)結(jié)束，否則部位恐怕無法及時出場。除了一些明顯的跡象之外（例如：突破趨勢線），更可以通過走勢圖分析趨勢狀況。對于既有的上升（下降）來說，只要價格繼續(xù)停留在前一波低點之上（高點之下），上升（下降）平說，只要價格繼續(xù)停留在前一波低點之上（高點之下），上升（下降）趨勢就還沒有遭破壞．請參考圖６－１１的糖日線圖，一直到Ｃ點跌破前一波低點（Ａ點）為止，上升趨勢才遭到破壞．當(dāng)價格由Ｃ點向上彈升時，到了Ｄ點就折返，顯然沒有穿越前一波高點（Ｂ點）而創(chuàng)新高，這可以確認(rèn)上升趨勢已經(jīng)結(jié)束．

成為最佳交易者

　　如果想成為最佳交易者，最重要的，就是順著市場的主要趨勢方向進(jìn)行交易．只要遵守這個原則，就可以讓勝算提高不少．趨勢跟蹤交易，往往代表輸贏分別．相對于逆勢行情，趨勢跟蹤行情通常較為強勁、持久，所以應(yīng)該盡量順著趨勢發(fā)展方向進(jìn)行交易。

沒有適當(dāng)運用趨勢的危險性：

１、勝算偏低的交易

２、處在行情發(fā)展的錯誤一邊

３、追價

４、不知道行情發(fā)展何時過度延伸

５、在逆勢中追求蠅頭小利

６、忘了移動平均是落后指標(biāo)

７、不愿承認(rèn)趨勢已經(jīng)結(jié)束

８、誤判趨勢線突破走勢

９、過度強調(diào)較無意義而不持久的短線趨勢

１０、等待強勁趨勢中永遠(yuǎn)不會發(fā)生的折返

１１、以為折返走勢中永遠(yuǎn)不會發(fā)生的折返

１２、停止單設(shè)定在折返走勢目標(biāo)區(qū)的錯誤一邊

１３、忘掉沒有所謂過高或過低的價格

１４、部位持有過外

趨勢跟蹤的高勝算操盤：

１、知道趨勢發(fā)展方向

２、最佳交易都是順著趨勢發(fā)展方向進(jìn)行

３、運用多重時間結(jié)構(gòu)來判斷市況

４、假設(shè)主要趨勢線與移動平均不會被價格貫穿

５、傾斜角度平緩的趨勢線較可靠．

６、期間較長的趨勢線比較能夠反映趨勢

7、等待折返走勢

8、不要追價

９、要不試圖與市場抗衡

１０、即使是最強勁的趨勢，也一定會出現(xiàn)某種程序的折返

１１、進(jìn)場價格越接近趨勢線，風(fēng)險與報酬比率越理想

１２、操作方法盡量保持單純

１３、如果最近一波走勢沒有觸及通道邊緣，或不及前一波趨勢，就必須注意趨勢是否即將結(jié)束。

１４、利用ＡＤＸ分析趨勢強度

１５、趨勢越強勁，部位持有時間也應(yīng)該長一點

１６、預(yù)期行情即將折返而結(jié)束趨勢跟蹤部位，最好不要反轉(zhuǎn)部位。

１７、反轉(zhuǎn)部位之前應(yīng)該等待趨勢線突破的確認(rèn)信號。

１８、注意移動平均線之間產(chǎn)生的泡沫現(xiàn)象

１９、注意裴波那契折返率

２０、停止單不應(yīng)該則好設(shè)定在折返目標(biāo)水準(zhǔn)

２１、估計行情能夠發(fā)展多遠(yuǎn)。

值得提醒自己的一些問題：

１、我是否順著主要趨勢方向進(jìn)行交易？

２、如果是這樣進(jìn)場，是否有追價的因素？

３、目前的走勢看起來是否會停頓？

４、行情已經(jīng)折返多少幅度？

５、此處進(jìn)場的風(fēng)險有多大？

６、支撐區(qū)在哪里？

７、就追蹤行情的時間結(jié)構(gòu)來說，目前走勢是否過度延伸？

８、目前行情還有多少發(fā)展空間？

９、在每個時間結(jié)構(gòu)上，我對于行情的看法是否都很清楚？

第７章　　運用擺蕩指標(biāo)

擺蕩指標(biāo)：

　　擺蕩指標(biāo)的種類很多，例如：隨機指標(biāo)、相對強弱指標(biāo)、動能指標(biāo)、移動平均收斂發(fā)散指標(biāo)與價格擺蕩指標(biāo)。

擺蕩指標(biāo)基本概念：

　　超買界限的讀數(shù)通常部位在７０～８０附近，超賣界限的讀數(shù)則在20~30附近。一旦擺蕩指標(biāo)進(jìn)入超買、超賣區(qū)，既有趨勢就很可能停頓或反轉(zhuǎn)。

隨機指標(biāo)：

　　隨機指標(biāo)有兩種不同形式，慢速指標(biāo)與快速指標(biāo)，慢速指標(biāo)比較常用。

　　慢速隨機指標(biāo)由兩條曲線構(gòu)成：快速線（％Ｋ）與慢速線（％Ｄ）。％Ｋ衡量最近５天的收盤價的相對位置，圖形中顯示的％Ｋ實際上是％Ｋ的３期移動平均。雖然隨機指標(biāo)是由％Ｋ與％Ｄ構(gòu)成，但％Ｄ比較重要，因為％Ｄ經(jīng)過２次平滑處理，走勢比較穩(wěn)定。

       隨機指標(biāo)走勢圖通常放在價格走勢圖的下側(cè)，指標(biāo)計數(shù)介于0~100之間。超買界限通常設(shè)定70~80

之間，超賣界限則設(shè)定20~30之間。我個人通常采用25為超賣界限，75為超買界限，如此可以提供較多的信號。

　　    隨機指標(biāo)走勢圖通常放在價格走勢圖的下側(cè)，指標(biāo)計數(shù)介于0~100之間。超買界限通常設(shè)定為70~80之間，超賣界限則設(shè)定20~30之間。我個人通常采用25為超賣界限，75為超買界限，如此可以提供較多的信號。

（1）當(dāng)快速與慢速線都們在超賣區(qū)之上而向上發(fā)展時：
     這是運用隨機指標(biāo)的最根本原則。當(dāng)快速線（%K）與慢速線（%D）都朝明確方向移動，適合進(jìn)場建
立部位。就圖7-3兩個標(biāo)明1的例子，%K與%D都在超賣線之上反轉(zhuǎn)上升，適合進(jìn)場做多。
（2）當(dāng)快速線向上穿越慢速線時。
     這是隨機指標(biāo)最常駐機構(gòu)用的穿越系統(tǒng)。但%K由下向上穿越%D，代表買進(jìn)信號，但必須注意假信號。請參考圖7-3標(biāo)2的例子，對于這么強勁的走勢，穿越信號很少發(fā)生在超賣區(qū)。總之，通常都應(yīng)該朝著穿越方向操作。
（3）當(dāng)快速線與慢速線都位在超買區(qū)，而且還沒有向下反轉(zhuǎn)之前的多頭部位：
即使指標(biāo)已經(jīng)進(jìn)入超買區(qū)，價格仍然可能繼續(xù)上漲一段期間，請參考圖7-3表示為3的例子。超買并不代表既有漲勢就應(yīng)該結(jié)束。
（4）指標(biāo)趨勢費勁重新測試極端區(qū)域：
     指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)之后又回到中性區(qū)，然后又隨著價格上漲而重新挑戰(zhàn)超買線，這屬于買進(jìn)信號（請
參考較長7-3表示4的例子）。情況雖然很類似范例3，但這是更好的機會，因為行情試圖拉回而欲罷不能。
（5）注意隨機指標(biāo)的失敗走勢：
     請參考圖7-3表示的例5，我們看到指標(biāo)做頭之后又嘗試回升，但%K不能穿越到%D之上，這種試圖反
彈而失敗的現(xiàn)象，代表放空的機會。
（6）注意價格本身與隨機指標(biāo)之間的背離走勢
     請觀圖7-3表示為6的2個例子，我們發(fā)現(xiàn)價格跌勢的兩個低點越來越低，但隨機指標(biāo)對應(yīng)的低點位置
越來越高，第一個例子，背離信號引發(fā)3天的漲勢；第二個例子背離信號剛好對應(yīng)著當(dāng)天的最低點。
相對強弱指數(shù)（RSI）

（1）RSI由超買區(qū)折返
     超買界限通常設(shè)定在70~80之間，超賣界限限則設(shè)定在20~30之間。傳統(tǒng)運用上，每當(dāng)RSI下降到30
之下（進(jìn)入超買區(qū)）。就代表買進(jìn)信號。反之，每當(dāng)RSI上升到70之上（進(jìn)入超買區(qū)），就代表賣出信號。請參考圖7-4標(biāo)注為1和4個例子，放空信號發(fā)生在RSI由超買區(qū)折返，買進(jìn)信號發(fā)生在RSI由超賣區(qū)折返。特別強調(diào)一點，只要RSI在超買區(qū)形成峰位或超賣區(qū)形成谷底，很多人就視為信號，但最好還是等待指標(biāo)折返到中性區(qū)域。
（2）RSI跌到50附近
    如果行情很強勁，RSI或許不容易跌到30。所以，只要RSI跌到50附近或稍低，就可以視為買進(jìn)機會。
這類情況下，50可以看成是支撐與壓力線。RSI折返走勢經(jīng)常會停頓于50附近。圖7-4有一些適用的例子
（標(biāo)注為2），價格存在些許趨勢，雖然嘗試折返整理，但停頓于50?？傊袌霭l(fā)展未必始終會進(jìn)入超買或超賣區(qū)。如果RSI停頓在中線附近，或許也是不錯的進(jìn)場點。
（3）RSI高于50適合買進(jìn)
    參考圖7-4標(biāo)注為3的第一個例子，如果你在RSI向上突破50時買進(jìn)，就可以參與一段漲熱勢。至于第
二個標(biāo)注為3的例子，RSI跌破50代表理想的放空機會。
（4）注意RSI的技術(shù)形態(tài)
    例如：繪制趨勢線，評估壓力與支撐等等。圖7-4顯示一些RSI的趨勢線，顯示適合交易的方向。如4A
和4B，一個是趨勢線，一個是雙重頂。
（5）注意價格本身與RSI之間的背離走勢
    參考圖7-4的范例5，在價格趨勢向上反轉(zhuǎn)之前，我們發(fā)現(xiàn)價格走勢與RSI之間先出現(xiàn)正性背離。換言
之，價格創(chuàng)新低而RSI在對應(yīng)位置沒有創(chuàng)新低。背離現(xiàn)象屬于最可靠的信號之一。

移到平均收斂發(fā)散指標(biāo)（MACD)

（1）當(dāng)MACD線位于信號線之上時，適合買進(jìn)：
    請參者圖7-5范例1，當(dāng)MACD由下往上穿越信號線之后，多頭部位的獲利很不錯----在這種情況下，我
們不建議建立空頭部位。
（2）零線之下的穿越：
    MACD遠(yuǎn)在零線之下，開始向上翻升，一旦由下往上穿越信線，代表強勁的買進(jìn)信號。請參考圖7-5第
一個標(biāo)注為2的例子。在超賣區(qū)內(nèi)，快速線向上穿越慢速線，這是很好的買進(jìn)信號。至于標(biāo)注為2的第二個例子，顯示賣出信號。
（3）當(dāng)移動平均線向上穿越零線
    圖7-5范例3顯示買進(jìn)信號。
（4）注意價格本身與MACD之間的背離現(xiàn)象
    圖7-5的范例4。
（5）觀察MACD柱狀圖的技術(shù)形態(tài)
     你也可以把一般的技術(shù)分析技巧直接引用到MACD柱狀圖。柱狀圖在零線之下形成底部，而且開始向
上翻升，可以考慮買進(jìn)（請參考圖7-5的范例5）。

采用多重時間結(jié)構(gòu)：

      首先，通過日線圖判斷主要趨勢的發(fā)展方向，一旦有所結(jié)論之后，利用60分鐘走勢圖進(jìn)一步評估既有趨勢還有多少年來發(fā)展空間，或分析既有趨勢什么時候可能拉回。如果隨機指標(biāo)在60分鐘走勢圖內(nèi)于上升狀態(tài)，我只會在5分鐘走勢圖內(nèi)尋找買進(jìn)機會。

成為最佳交易者：
    擺蕩指標(biāo)不能用來猜測行情頭部與底部，而應(yīng)該順著主要趨勢發(fā)展方向運用指標(biāo)。如果市場處于上升
趨勢，就利用擺蕩指標(biāo)尋找拉回走勢的買點。行情進(jìn)入超買狀態(tài)，精明的交易者絕對不會莽撞買進(jìn)，他會
等待更好的進(jìn)場點。
不用或這誤用擺蕩指標(biāo)的一些問題：
   1、進(jìn)出場價位不理想
   2、進(jìn)出反復(fù)，不斷在超買區(qū)買進(jìn)，在超賣區(qū)賣出
   3、認(rèn)為市場表現(xiàn)太過分了，導(dǎo)致虧損部位的持有時間過長。
   4、在強勁的趨勢中，擺蕩指標(biāo)提供太多錯誤信號。
   5、追價。
   6、在最差的時候結(jié)束部位。
   7、不知道在什么情況下，行情發(fā)展才算過度延伸
   8、認(rèn)為市場必須根據(jù)技術(shù)指標(biāo)的指標(biāo)發(fā)展
   9、猜測行情頭部與底部
  10、錯失行情反二轉(zhuǎn)機會
運用擺蕩指標(biāo)的高勝算操盤：
1、順著主要趨勢方向進(jìn)行交易，等待折返走勢進(jìn)入超賣區(qū)才買進(jìn)。
2、擺蕩指標(biāo)做頭，才結(jié)束多頭部位。
3、不在超買區(qū)追價買進(jìn)，不在超賣區(qū)追價放空。
4、等待折返走勢，尋找更好的時機。
5、運用擺蕩指標(biāo)尋找更好的進(jìn)場點
6、行情處于超買，買進(jìn)必須謹(jǐn)慎，行情處于超賣，賣出必須小心。
7、在長期時間結(jié)構(gòu)上，判斷主要趨勢還有多少發(fā)展空間
8、注意價格與技術(shù)指標(biāo)之間的背離現(xiàn)象。
9、注意擺蕩指走勢的技術(shù)形態(tài)。
10、通過ADX判斷趨勢強度
11、擺蕩指標(biāo)長期停留在極端區(qū)域，意味著趨勢非常強勁。
12、結(jié)合各種技術(shù)指標(biāo)，彼此進(jìn)行確認(rèn)
13、如果擺蕩指標(biāo)上升穿越零線，只適合操作多頭部位。
14、當(dāng)行情發(fā)展過度延伸而造成你幾乎不能忍心受，不妨再多等待一會。
值得提醒自己的一些問題：
1、行情是否超買？
2、我是否在追價？
3、我是否等待拉回走勢？
4、由于行情已經(jīng)嚴(yán)重超賣，我究竟應(yīng)該認(rèn)賠，或再多等一下？
5、我運用技術(shù)指標(biāo)的方式是否恰當(dāng)？
6、我是否順著主要趨勢方式進(jìn)行交易？

第8章  突破與反轉(zhuǎn)
突破：順著動能方向進(jìn)行交易  

價格區(qū)間突破
    矩形排列、三角形、平行四邊形與三角旗形、缺口。

趨勢反轉(zhuǎn)

反轉(zhuǎn)形態(tài)：

成為最佳交易者：
突破走勢的陷阱：
1、忽略風(fēng)險和報酬關(guān)系
2、不真正了解關(guān)鍵價位在何處
3、逆著主要趨勢方向進(jìn)行交易
4、遇到假突破時，不知道立即結(jié)束部位
5、在還沒有發(fā)生之前就預(yù)期突破成功

6、突破走勢失敗時，不愿意及時認(rèn)賠
7、沒有衡量突破之后的目標(biāo)價位
8、忽略成交量變化
9、錯失第一波走勢之后，太慢進(jìn)場
10、如果進(jìn)場價位不理想，沒有想到止損點距離太遠(yuǎn)
11、沒有耐心等待折返走勢
12、陷在拉回走勢中
13、追價，一旦行情折返整理，很容易發(fā)生重大虧損（至少是晢時的）
14、不能謹(jǐn)慎挑選進(jìn)場點，很容易造成成交易過度頻繁的問題
高勝算突破交易：
1、突破走勢的交易，需要耐心
2、等待折返或其他較好的進(jìn)場點
3、順著市場的動能方向建立部位
4、如果突然走勢帶動一波新趨勢，應(yīng)該繼續(xù)持有部位
5、如果趨勢非常明確，而且突破的對象是逆向走勢，這類的機會通常很好。
6、利用停止單進(jìn)場建立部位
7、當(dāng)行情接近可能發(fā)生突破的區(qū)域，就應(yīng)該有采取行動的心理準(zhǔn)備。
8、最好的突破走勢通常會立即發(fā)動。
9、萬一沒有成功，立即出場
10、通過前一段波段、區(qū)間或密集交易區(qū)來衡量下一波走勢目標(biāo)幅度。
11、經(jīng)過一段盤整之后，需要注意大量突破。
12、注意成交量的變化。
13、注意價格變動較積極的市場
14、注意成交量增加的價格變動方向，以及該方向的突破。
15、利用一些濾假突破
16、如果止損距離過玩，或許不值得冒險
17、意料之外的突破，效果通常最佳。
18、朝著主要趨勢方向進(jìn)行的突破，通常較容易成功。
19、趨勢線的斜率越陡峭，遭到突破的可能性越高
20、利用其他技術(shù)指標(biāo)協(xié)助判斷突破的有效性
21、運用較長期時間結(jié)構(gòu)的走勢圖，進(jìn)一步判斷行情發(fā)展
22、分批進(jìn)場
23、突破初期先做部分獲利了結(jié)，防范走勢折返
24、注意突破之前可能出現(xiàn)的反轉(zhuǎn)形態(tài)
值得提醒自己的一些問題：
1、我是否進(jìn)場過遲？
2、我是否在行情突破之前就已經(jīng)進(jìn)場
3、我是否應(yīng)該等待折返走勢？
4、我是否利用成交量或其他技術(shù)指標(biāo)來協(xié)助判斷突破的有效性？
5、如果行情順著主要趨勢方向進(jìn)行突破，我是否更積極進(jìn)場？
6、行情還有多少發(fā)展空間。
第9章  出場與停止單
立即認(rèn)賠而讓獲利持續(xù)發(fā)展。。。。。。下劃線
    一兩筆重大交易的獲利，就是以彌補數(shù)十筆小額虧損。
錯誤的止損。。。。。。。下劃線
1、止損設(shè)定得太近
2、止損設(shè)定得太遠(yuǎn)（個人看法：分析過去每一個支撐壓力出現(xiàn)毛刺的點數(shù)，而計算合適的止損）
3、行情波動越劇烈，止損就應(yīng)該設(shè)定得越松
止損類型

1、走勢百分率幅度的止損
   關(guān)于期貨交易，不妨采用交易所規(guī)定保證金的20~33作為止損
2、時間止損
3、技術(shù)分析止損

    A點是行情突破先前高點的位置。如果交易者頂多只允許每股發(fā)生1美元的損失，止損將設(shè)定

在N點[N代表NO（不）的意思]。這個止損很容易被觸發(fā)。因為它位在通道下限與上升趨勢線之

內(nèi)。實際走勢雖然沒有引發(fā)N點的止損，但這個止損畢竟不恰當(dāng)。止損設(shè)定在1點比較恰當(dāng)，該

點位在通道下限與先前低點的外側(cè)。如果1點被突破，下一個通常止損位置在2點，該點位在主

要上升趨勢線的下方，所以更理解。萬一價格跌破3點（位在最近主要低點的稍下方），多頭部

位絕對應(yīng)該認(rèn)賠。整體來說，我不認(rèn)為這是很好的機會，因為適當(dāng)止損點的距離都過遠(yuǎn)?？墒荁

點代表比較不錯的機會，因為點4的止損只有12美分的距離，點5與點6對應(yīng)著A點的點2與點3。

這里同時顯示數(shù)個止損點，主要是運用于多口合約的部位。點3與點6的距離過遠(yuǎn)，每股損失大

約高達(dá)7美元，所以不該考慮。點2與點5的損失還不算嚴(yán)重，但對于當(dāng)日沖銷者來說，還是距離

稍遠(yuǎn)，似乎只適用于長期交易部位。點2的距離甚至也太遠(yuǎn)，所以不適合作為該時間結(jié)構(gòu)的短線

交易對象，點4則不錯，這個止損與當(dāng)時的市價距離很近，適合建立短線部位。

對不同時間結(jié)構(gòu)進(jìn)行微調(diào)，決定出場點：

    圖9-4是對應(yīng)著圖9-3的10分鐘走勢圖。實際進(jìn)場之前，可以采用60分鐘走勢圖尋找適當(dāng)?shù)闹箵p點。
找到適當(dāng)?shù)闹箵p點之后，改用10分鐘走勢圖分析，你決定在A點建立突破走勢的多頭部位，止損設(shè)定在點1。如果這是短線交易，點1的止損距離或許太遠(yuǎn)，不妨變成最遭發(fā)展情節(jié)的止損。部位建立之后，隨著時間經(jīng)過，移動均線的止損點（或停止點）將陸續(xù)向上調(diào)整到點8與點9。換言之，永遠(yuǎn)停止點設(shè)定在當(dāng)時均線的稍下方。結(jié)果，A點建立的多頭部位，實際獲利出場的位置將在點9，這也是價格向下穿越線的位置。如果注意，讀者也應(yīng)該發(fā)現(xiàn)C點已經(jīng)非常逼近通道上限，參考圖9-3或許更清楚。這是很好的獲利了結(jié)位置，然后在場外觀察拉回整理走勢。
    根據(jù)技術(shù)指標(biāo)設(shè)定的止損：

止損與價格波動率:
    某些情況下，價格波動會轉(zhuǎn)趨勢劇烈，盤中的價格起伏程度加大。這就是價格波動率增加的現(xiàn)象，持
有部位的風(fēng)險也隨之增加。當(dāng)價格波動率增加時，止損也要設(shè)定的寬松一些，否則會被正常價格波動引發(fā)止損。碰到這種情況，或許應(yīng)該減碼。即使你所減碼的部位原本可以賺大錢，減碼的抉擇或許仍然是正確降低風(fēng)險是金融交易的目標(biāo)之一，所以你應(yīng)該盡量避開價格波動劇烈的市場。計算某市場的價格標(biāo)準(zhǔn)差：
    第一，選定你希望計算標(biāo)準(zhǔn)差的過去期間，最常用的期間為10期、14期、20期。以下范例是計算最近
10期收盤價的標(biāo)準(zhǔn)差。假定最近10期收盤價分別為：
60、58、54、55、58、61、63、59、57、59
第二，把這些收盤價加起來：
60+58+54+55+58+61+63+59+57+59=584
第三，計算10期的平均收盤價：
584/10=58.4

第四，計算每個價格與平均價格之間的差值：
60-58.4=1.6,58-58.4=-0.4,54-58.4=0.4,.......
第五，把第四步的差值的平方加起來
1.6平方=2.56,(-0.4)平方=0.16......
第六，取第5步的加總和=64.4
第七，計算價格變異數(shù)，把第6點數(shù)值除以資料點數(shù)10；
64/10=6.44
第八，標(biāo)準(zhǔn)差為變異數(shù)的平方根
6.44的平方根=2.537716
成為最佳交易者：。。。。下劃線
    認(rèn)賠是一種可以被接受的行為，而且小賠絕對勝過大賠。
出場與止損的相關(guān)錯誤：
   1、沒有預(yù)先擬定出場策略
   2、缺少風(fēng)險管理計劃
   3、進(jìn)行不順利的部位，不知道在何處出場。
   4、讓失敗的部位越陷越深
   5、不了解出場的重要性，不低于進(jìn)場。
   6、根本不了解出場的適當(dāng)時機
   7、過早獲利了結(jié)
   8、貪婪的心態(tài)
   9、根據(jù)特定金額設(shè)定止損
  10、每種市場與每種市況都采用相同的止損金額
  11、設(shè)定止損沒有參考走勢圖
  12、止損設(shè)定的太近
  13、止損設(shè)定很太遠(yuǎn)
  14、沒有采用適當(dāng)?shù)木彌_
  15、由于設(shè)定止損而變得太大意
  16、當(dāng)行情朝著有利方向發(fā)展，沒有適當(dāng)調(diào)整止損。
  17、當(dāng)行情逼近時，取消適當(dāng)調(diào)整止損
  18、沒有堅持心理止損
  19、忽略止損
適當(dāng)?shù)某鰣霾呗裕?BR>   1、讓獲利持續(xù)發(fā)展
   2、立即認(rèn)賠
   3、分批出場
   4、出場必須要有理由
   5、當(dāng)初的進(jìn)場動機發(fā)生變動，就應(yīng)該考慮出場
   6、認(rèn)賠是一種合理行為
   7、實際進(jìn)場之前，就知道萬一失算的出場位置。
   8、確定任何部位的損失都絕對不會傷及筋骨。
   9、止損必須根據(jù)市況設(shè)定。
  10、止損應(yīng)該設(shè)定在重要技術(shù)關(guān)卡之外。
  11、采用緩沖區(qū)
  12、止損位置必須讓部位有足夠的活動空間
  13、采用追蹤性停止策略保障既有獲利。
  14、對于任何一筆交易，絕對不讓損失超過你所愿意接受的程度
  15、對于任何一筆交易，絕對都知道自己能夠承擔(dān)多少損失。
  16、在幾個不同的停止（止損）價位分批出場
  17、根據(jù)較長期的走勢圖，挑選適當(dāng)?shù)闹箵p點
  18、如果不能嚴(yán)格遵守紀(jì)律，就預(yù)先遞入止損單。
  19、利用時間止損單消除不能適時發(fā)揮的部位
  20、不要介入那些你經(jīng)不起風(fēng)險的市場
  21、止損設(shè)定在當(dāng)時價格的兩個標(biāo)準(zhǔn)差之外，通常不會被隨機走勢觸發(fā)。
  22、如果出現(xiàn)不利的行情走勢，務(wù)必堅持當(dāng)初設(shè)定的止損。
值得提醒自己的一些問題：
   1、我有沒有設(shè)定止損？
   2、是否有充分的理由在某特定價位出場？
   3、我可以在這筆交易中承擔(dān)多少損失？
   4、這筆交易的風(fēng)險和報酬關(guān)系是否劃算？
   5、止損是否設(shè)定得太遠(yuǎn)或太近？
   6、就我所愿意承擔(dān)的風(fēng)險程序來說，部位規(guī)模是否恰當(dāng)？
   7、我是否有足夠的紀(jì)律范來執(zhí)行心理止損？
   8、我是否會忽略自己設(shè)定的止損？
   9、止損位置是否太明顯？

第10章  高勝算操盤
擬訂計劃：
高勝算操盤的一些要素：
●運用不同時間結(jié)構(gòu)進(jìn)行確認(rèn)并定期交易
●追隨主要趨勢的方向進(jìn)行交易。
●等待折返走勢
●預(yù)先制定出場策略
●在開盤前擬訂交易計劃
●采用趨勢跟蹤指標(biāo)和振動指標(biāo)
●每筆交易都有明確的理由
●了解相關(guān)的風(fēng)險
●保持專注
●具有紀(jì)律規(guī)則
典型的高勝算操盤中的情節(jié)：

 

書摘：

1. 首先要準(zhǔn)備足夠的錢。初始資金越充裕越能在破產(chǎn)之前學(xué)到更多東西。

2. 其次要準(zhǔn)備足夠的時間。不要抱不切實際的期望。

多時間框架互相驗證找機會。所謂順看逆做。即順著大框架的趨勢做，耐心等待小框架的逆勢反轉(zhuǎn)點。大週期圖決定大方向，中期圖判斷最強勁的中期趨勢和目標(biāo)點位，短期圖選擇入場點縮小所需止損。本書中還提到入場后移動止損點的方式。他講的不是均線跟蹤，Donchian channel跟蹤，而是要換高一級的圖來看。The point is: 入場和持倉要看的圖是不一樣的，因為目的不同。

作者介紹了一大堆振盪指標(biāo)和幾個趨勢跟蹤方法，也說了振盪指標(biāo)在震盪時好用，趨勢跟蹤方法在有趨勢時好用。這相當(dāng)於是屁話。最難的就是當(dāng)下地判斷現(xiàn)在是趨勢還是震盪。如果能預(yù)測什么時候出趨勢，就用不著趨勢跟蹤了，直接在有趨勢的時候進(jìn)就行了。介紹大把工具不能說沒用，但用處有限，更有用的是告訴我什么時候什么工具好使。作者關(guān)於這點只說了一句有用的。就是在主上漲趨勢中次級向下趨勢的底用振盪指標(biāo)判斷比較準(zhǔn)，反過來主下降趨勢中次級反彈趨勢的頂用震盪指標(biāo)判斷比較準(zhǔn)。在順著主趨勢的方向震盪指標(biāo)超買超買再超買但就是一直漲太正常了。各種反轉(zhuǎn)信號的強度是相對於當(dāng)時的走勢強度來說的。什么強度的信號能阻止什么強度的走勢，心裡要有數(shù)。信號被走勢驗證說明兩者強度相當(dāng)，不被走勢驗證說明兩者強度不相當(dāng)。過去能結(jié)束這走勢的信號現(xiàn)在不好使了又說明什么？說明走勢強度變化了。走勢轉(zhuǎn)折往往是從小級別擴散到大級別，每個級別之間交相驗證和矛盾，是轉(zhuǎn)折區(qū)復(fù)雜的原因。

另一個關(guān)鍵的原則：所有的操作應(yīng)以市場的動作為理由，控制自己的生理和心理 以阻止自己在有較高概率做出差勁決策的時候進(jìn)出場。但是進(jìn)出場本身的決策，包括進(jìn)場點，倉位大小，止損點，加倉點，加倉倉位大小，減倉點，減倉倉位大小，目標(biāo)價位，等等這些，必須以市場為準(zhǔn)。具體來說，就是先結(jié)合可以拿到的進(jìn)場點確定必要的止損大小，然后根據(jù)自己的資金管理規(guī)則確定自己的初始倉位，絕不可以反過來先決定倉位，然后根據(jù)自己這一筆能承受的虧損設(shè)立止損點，這樣的止損點跟市場無關(guān)，常常是無效的，不是太遠(yuǎn)就是太近，不能起到既給這筆交易以呼吸的空間又保護(hù)資本的作用。

作者說價格到達(dá)止損點是充分條件，不是必要條件。

我認(rèn)為作者沒有說清楚，問題的關(guān)鍵不在於現(xiàn)在我的這筆交易是虧損還是盈利，而在於我這筆交易是否還正常，沿我的交易方向走下去的可能是否已經(jīng)大大減弱，我進(jìn)場時的理由是否還存在，all in all，正確的問題不是：我現(xiàn)在賺錢還是賠錢？而是市場走勢是否一切正常？焦點是市場，不是我。me doesn't matter.

作者提了自己的45分鐘時間止損法。這個辦法可以用，但是更重要的是操作者自己能否把自己放空，關(guān)注市場，而非關(guān)注自己。一旦決策前的自言自語中出現(xiàn)：我害怕回吐利潤，快到我止損位了我操，我的交易剛才還賺錢現(xiàn)在又賠錢了媽的搞屁啊快回去，它怎麼還不走啊急死我了。It has gone sour.

一些建議：

1. 減少交易次數(shù)。

2. 專注于少數(shù)幾個甚至一個市場。

3. 如果沒有倉位就難受，先抽自己抽到不難受。

4. 不要怕錯過機會而進(jìn)場。怕永遠(yuǎn)不是進(jìn)出場的好理由。besides,機會無限資本有限。

5. 不要賠了就大倉位想一次賺回來，市場不欠任何人的錢。

6. 賠了不要想報復(fù)，也不要想證明自己牛逼。一次兩次賺錢賠錢既不能證明牛逼也不能證明傻逼。這麼想了才是真傻逼。否則必然越賠越做，越做越賠，直到爆倉。

7. 不應(yīng)賠了之后就不敢用原來的系統(tǒng)進(jìn)出、有小利就跑。不管是賠了就想大賺或是縮小利潤目標(biāo)，都是對原系統(tǒng)的偏離。除非經(jīng)過慎重評估決定原系統(tǒng)不好使了，否則一時的虧損(或盈利)不能對原系統(tǒng)的執(zhí)行有任何影響(資金管理決定的增倉或減倉不在此列)。總之，任何改變必須是不摻雜情緒的情況下做出的決定，而不可源於憤怒、恐懼等情緒化反應(yīng)。市場總能夠特別有效地收拾帶著情緒交易的人。

8. 認(rèn)為賠了丟面子，死扛。賺了一點就平倉，好拿去炫耀。這都不是為了賺錢而交易。again and again，交易不能跟自我聯(lián)繫起來。

9. 由於恐懼一次賠得太多而設(shè)太小的止損可以使交易者流血致死。正確的決策順序是：決定自己能接受的總虧損，決定某筆交易需要多大的空間，用兩者之商取整決定倉位，做不起就不做，做不起還非要做，無論是設(shè)過小止損還是不止損，都是給人白送錢。

10. 有些時候市場不適合操作。單子太薄，交投太淡，行情太小，盈虧比不合適。這時非要勉強操作，結(jié)果就是死。

11. 現(xiàn)在交易越來越容易，可通過交易賺錢可并沒有變得那麼容易。僅僅因為通過互聯(lián)網(wǎng)執(zhí)行交易很容易就做交易，這不是個合適的理由。

12. 每天只需要一筆好交易就夠了。除非專研超短線交易， 否則應(yīng)儘量少做交易。

13. Don't blame others. Assume all responsibilities myself.

14. 市場不關(guān)心我是否還差100塊錢就湊夠1000塊盈利、也不關(guān)心我還虧著100塊錢想要打平。“希望” 湊整、打平，一定會倒楣。如果我分析得絲絲入扣卻不敢進(jìn)場，那我活該回家撞墻。

 

部分章節(jié)試讀

 

學(xué)費

當(dāng)人們閱讀《如何利用一般工具進(jìn)行血管外科手術(shù)》這本書時，我想很少人期待能夠在自家車庫成立一家診所，賺點業(yè)余的收入貼補家用?？墒?，一些沒有經(jīng)驗的人只不過閱讀一兩本交易書籍，就期待能夠在金融市場大展身手。

醫(yī)生、律師與工程師都必須接受多年的學(xué)校教育，然后才能靠專業(yè)知識謀生。棒球選手必須在小聯(lián)盟上待上一陣子，才有機會上大聯(lián)盟。足球與籃球選手通常都必須經(jīng)歷4年的大學(xué)比賽，只有表現(xiàn)出色的大學(xué)選手，才有機會成為職業(yè)選手。水電工與焊接工也必須從學(xué)徒做起。這些人并不是在決定進(jìn)入某個專業(yè)領(lǐng)域的當(dāng)天，就可以立即成功；他們都是有一定的步驟或程序朝目標(biāo)發(fā)展。

那么，金融交易的情況難道會有所不同嗎?他們畢竟只不過是一些新手，嘗試踏入一個最困難的行業(yè)，至少我認(rèn)為如此，卻期待能夠立即成功。就如同外科醫(yī)生一樣，金融交易者也要投入不少時間，然后才能期待成功。事實上，任何專門行業(yè)都一樣，金融交易也需要適當(dāng)?shù)慕逃?。不幸的是，哈佛大學(xué)沒有提供金融交易的學(xué)位。交易者的專業(yè)知識通常來自于自身體驗，所發(fā)生的虧損不妨視為學(xué)費。只有透過這些虧損，他們才能汲取成功交易者所需要的經(jīng)驗。

學(xué)習(xí)期間

剛開始進(jìn)行交易的最初幾年，應(yīng)該看成是“學(xué)習(xí)期間”。這段時期內(nèi)，不要期待重大的獲利；反之，交易者應(yīng)該集中精神于資本保障，訓(xùn)練自己。

換句話說，初學(xué)的交易者應(yīng)該把自己看成是學(xué)校的學(xué)生。剛開始交易時，因為茫然無知，很可能觸犯無數(shù)錯誤。產(chǎn)生一些虧損是正常的，初學(xué)者應(yīng)該有心理準(zhǔn)備接受這點。你的資本不應(yīng)該看成“交易資本”，而應(yīng)該是“學(xué)習(xí)資本”。剛開始，應(yīng)該只讓少數(shù)資金承擔(dān)風(fēng)險，只要足以讓你通過實際交易經(jīng)驗學(xué)習(xí)就夠了。很多初學(xué)者從一開始就大張旗鼓，打算大撈一筆，完全沒有把自己訓(xùn)練為最佳交易者的準(zhǔn)備。請記住，很多成功交易者都曾經(jīng)破產(chǎn)，最起碼也曾經(jīng)發(fā)生過重大的虧損。即使是在理查德·丹尼斯調(diào)教之下的“忍者龜”，最初也難免虧損，然后才有一部分人成為最杰出的交易者。如果各位曾經(jīng)閱讀《金融怪杰》一書，應(yīng)該還記得其中的每位主角似乎都曾經(jīng)破產(chǎn)一兩次。不論是股票投資或債券當(dāng)日沖銷，都需要花費很多時間認(rèn)真學(xué)習(xí)、汲取經(jīng)驗，然后才能慢慢體會其中的門道。雖然大部分的初學(xué)者都無法度過這段艱難的學(xué)習(xí)過程，但那些接受訓(xùn)練而不覺得氣餒的人，成功的機會仍然很大。

 

成功來自每一個細(xì)節(jié)—讀《高勝算操盤》

 

最近收到長陽兄贈的《高勝算操盤》一書。初看此書語言樸實無華，構(gòu)造平鋪直敘若小橋流水；再看作者簡歷，既無N年多少倍的驕人業(yè)績，也無跌宕起伏的蒼桑故事，似乎看點不多。然而細(xì)細(xì)讀來，卻不盡然。全書觀點翔實，以實例示人；技巧兼容并蓄，飽含真諦；方法可行而又可信。值得一讀。

本來嘛，交易對絕大多數(shù)人來說是一件頗為困難的生意，既不輕松也不暇逸。交易需要的不是轟轟烈烈，追求的也不是過癮和刺激。它是智慧的傾注，人性的克制，冷靜和毅力的拼搏。即使是巴非特索羅斯這樣的世界級大師，事關(guān)交易決策也決不會采取嬉戲與玩耍的態(tài)度。從這本書里我看到了作者誠實和認(rèn)真的交易態(tài)度。有實事求是之心，無嘩眾取寵之意。那種嚴(yán)謹(jǐn)，那種細(xì)致，那種認(rèn)真，給我留下了深刻的印象。下面就書中的幾個觀點結(jié)合本人的交易經(jīng)歷稍稍展開，難免掛一漏萬，只希望對讀這本書的朋友有所啟發(fā)。

經(jīng)驗是最好的老師

對于如何走向成功的交易，本書作者強調(diào)實戰(zhàn)，這一點與一些書不太相同。作者強調(diào)從交易中學(xué)習(xí)交易，尤其是從錯誤中學(xué)習(xí)交易。是本書的一大特色。本書中沒有諸如第X章將使你提升至XX層級的夸張承諾，也沒有…在這個階段，你已經(jīng)成為x%的頂尖交易員之類的誘惑言辭。對于交易書的閱讀和模擬交易在實戰(zhàn)中的效果作者都沒有給以過分的夸大，而是實事求是恰如其分地給予了評價。這一點難能可貴，無疑也提高了本書的可信度。

作者認(rèn)為：閱讀確實有幫助，經(jīng)驗卻是更好的老師，提高交易技巧最好的方法之一，就是改正過去的錯誤。唯有投入真正的鈔票，你才會感覺到痛苦，讓你出現(xiàn)一些不正常的行為。模擬交易確實有一些幫助，但只有讓資金承擔(dān)真正的風(fēng)險，才能學(xué)習(xí)如何處理情緒與風(fēng)險。事實正是這樣，交易不是做學(xué)問。確切地說，交易遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止于學(xué)問。在早期的國內(nèi)股票市場，本人就見過幾個沒有讀過什么交易書（當(dāng)時有關(guān)交易的書極少），但交易做得很好的人。他們當(dāng)時總結(jié)出來的幾條，如順勢，止損等等，在今天的市場仍然管用。這些理念和我后來通過閱讀交易大師訪談錄得到的東西如出一轍。我常常問自己，交易是什么？交易是隱含了思想和理念的行動！而行動需要的是能力。這種能力融合了一個人的知識和思想，更囊括了利益所帶來的欲望和情緒，我們無法通過閱讀而簡單地將兩者截然分開。交易能力決不可能單靠讀書來獲得!反過來，即使不讀交易書同樣可以獲得交易的能力，只不過摸索和領(lǐng)悟的時間會長一些而已。 鼓吹某本書某種操作法就能夠使你成為頂尖交易員的人，我們最好離他遠(yuǎn)點。交易能力的培養(yǎng)和提高唯一的途徑就是要不斷地實踐，不斷地做交易，其中包括不斷地犯錯誤和改正錯誤。只有通過長期的實戰(zhàn)才能從交易執(zhí)行中的對與錯中逐漸摸索出適合自己的好方法，培養(yǎng)出自己良好的交易習(xí)慣。本書的作者馬賽爾.林克自從1990年從事交易以來，連續(xù)7年都賠錢，1998年之后才出現(xiàn)關(guān)鍵性的轉(zhuǎn)變。我想這大約不能僅僅歸功于98年之后他讀到了某幾本好書的緣故。中國人有好賭的習(xí)慣和善賭的天性。我相信只要肯實踐肯思考，再加上合理吸取前人的經(jīng)驗和教訓(xùn)，領(lǐng)悟投機之道一定不用7年之久。

正是在這樣務(wù)實的思想指導(dǎo)下，本書作者針對實際交易中可能遇到的每一個問題每一個環(huán)節(jié)認(rèn)真地不厭其詳?shù)剡M(jìn)行了闡述。從基礎(chǔ)條件到資訊，再到技術(shù)分析工具，其中不乏獨到的見解；從交易資本到交易計劃，再到風(fēng)險參數(shù)的設(shè)定和頭寸管理，其中不乏精彩的披露；一直到交易者的自律——交易方案的執(zhí)行和內(nèi)在情緒的管理等等，都有豐富的內(nèi)容等待讀者結(jié)合自己的交易去理解和體會。對交易中可能會遇到的各種問題，作者幾乎都結(jié)合他自己的經(jīng)驗和教訓(xùn)給初學(xué)者提出了詳盡而具體的參考方案。我以為即使是對于經(jīng)驗豐富的職業(yè)交易人該書也頗具參考的價值。

成功的交易來自每一個細(xì)節(jié)

在《高勝算操盤》一書的扉頁上有這樣一句話不只是在一件事情上做得正確，而是在交易中各個方面的正確積累，你才能做成一筆成功的交易。這句話值得每一個渴望成功的交易者思考。從某種意義上說，高勝算的交易是一項系統(tǒng)工程，有許許多多的變化因素和操作環(huán)節(jié)可以直接或

間接地影響你的交易結(jié)果。有些細(xì)節(jié)可能很不起眼，往往很容易就被我們忽略。但她卻能嚴(yán)重影響你的交易。而且這種影響還可能進(jìn)一步地誘導(dǎo)你，使你可能在接下來的一系列操作中產(chǎn)生動作變形，繼而甚至可能在你的交易心理上產(chǎn)生不可估量的負(fù)面影響。在個人的交易經(jīng)歷中這樣的例子不勝枚舉，不久前就有一件。

五月下旬的一天早上，我和往常一樣按照交易系統(tǒng)的信號指示在開盤前掛定價單買入豆粕M0611，因為下單軟件有交易儲存單的功能，我通常都從這里調(diào)出儲存單修改價格后再掛入。由于前一天夜盤CBOT大豆稍有上漲，估計國內(nèi)的豆類期貨合約將會高開一些。在當(dāng)時的分時均線態(tài)勢下，如果高開越過前日的最高價就構(gòu)成了一個當(dāng)日短線的買點。于是我就預(yù)設(shè)在2334買入，如成交就靜觀行情的發(fā)展再決定當(dāng)日是否留單過夜。
開盤后兩分鐘內(nèi)系統(tǒng)報告所掛單子成交，我大致檢查了一下確實有豆粕M0611的單子成交了。于是又關(guān)注其他品種的交易去了。30分鐘以后，買入的M0611上漲了近二十個點，到2350以上，我悠哉悠哉地準(zhǔn)備掛止贏單。這時一看帳戶的盯市盈虧卻發(fā)現(xiàn)是負(fù)數(shù)，再一檢查才發(fā)現(xiàn)原來開盤前設(shè)置的竟是賣單！因為在此之前豆粕短線走了一波跌勢，儲存的是豆粕的賣單。也就是說我的預(yù)設(shè)單子在2334賣出了豆粕M0611，現(xiàn)在虧了將近20個點。系統(tǒng)信號正確無誤，我的執(zhí)行也很堅決，然而由于在兩個環(huán)節(jié)（掛單和成交檢查）上的粗心，導(dǎo)致我的交易結(jié)果不僅沒有盈利反而還有不小的虧損。這就是真實的交易，嚴(yán)厲而又殘酷！事情還不止于此。按照系統(tǒng)規(guī)則，我現(xiàn)在手中持有的只能是豆粕的多單。于是我毫不猶豫地砍掉了空單。我執(zhí)行止損一向很堅決，這一點已經(jīng)養(yǎng)成了習(xí)慣。但是否立即開出多單我猶豫了一下，這時有另一個我勸我先緩一緩，看一看再說，畢竟這一波已經(jīng)沖了20來點，會不會來一波調(diào)整，給我一個好一點的價位呢？心里猶豫著，眼里看著，圖表上的價格卻在一點一點地漲，那種煎熬無法描述，非實戰(zhàn)交易者不能體會。終于我決定立即現(xiàn)價買入原先設(shè)定的多單倉位。我已經(jīng)犯了兩個錯誤，決不能因此而犯第三個錯誤。不能立即執(zhí)行應(yīng)該執(zhí)行的信號，這將是更加嚴(yán)重的錯誤！于是我現(xiàn)價買入了M0611。我恢復(fù)了平靜，繼續(xù)關(guān)注著其他品種，直到交易結(jié)束。

盡管這一單在當(dāng)日還是以虧損出場，但我做了應(yīng)該做的事，沒有讓心魔主宰我的操作，我做對了。堅持錯誤，將錯就錯經(jīng)常是我們最終導(dǎo)致失敗的根源。要想成功一筆交易，我們需要關(guān)注每一個細(xì)節(jié)，需要在每個環(huán)節(jié)上都做對。長期這樣做下去，市場先生必定會給我們以豐厚的回報－－過去的交易經(jīng)驗這樣告訴我，很多交易高手也經(jīng)常在書里這樣提醒我們。不信你看《高勝算操盤》，馬賽爾.林克也是這樣說的。

學(xué)習(xí)交易從離開市場開始

今天在長陽論壇上讀到網(wǎng)友寫的 學(xué)習(xí)交易從離開市場開始… 。覺得這句話很有點意思。吃午飯時一直在想這句話的涵義。結(jié)合最近在讀的《高勝算操盤》一書作者在第五篇《自律》中所舉的實例：我的一位同事，能夠連續(xù)幾天不進(jìn)行交易。他只坐在那里看盤，閱讀市場新聞，直到他感覺想進(jìn)場為止。他培養(yǎng)成非常嚴(yán)格的紀(jì)律，能耐心等待他想要的機會。大家經(jīng)常戲弄他，但他的操作績效往往優(yōu)于我們大部分人…。(p295) 覺得作者舉出的這個例子很經(jīng)典。他是在提醒我們：在必要時離開市場，等待合適的交易機會。是一個職業(yè)交易者應(yīng)該具備的良好的交易素質(zhì)。學(xué)習(xí)交易從離開市場開始這句話可以有好幾層涵義，在此暫時不作評析。但其中有一層意思可以這樣理解：學(xué)習(xí)交易應(yīng)該從自律開始。說實話，這一點是很多初學(xué)者最嚴(yán)重的誤區(qū)之一。我見過不少的人破產(chǎn)（俗稱帳戶打爆），但他們即使到這時也還是癡心不改。那就是對高成功率技巧的無限追求和對自律的放任自流。他們不是不知道應(yīng)該有合理的風(fēng)險頭寸控制，但他們常常做不到。這樣，他們的帳戶一爆再爆實在是再正常不過的事。

自律，是交易成功最重要的條件之一（但還不充分）。正如作者在書中所說，缺乏紀(jì)律規(guī)范，這是交易者邁向成功的最大障礙，也是最難以克服的障礙。我不認(rèn)為紀(jì)律規(guī)范是書本能夠傳授的知識之一，但讀者至少可以察覺這個問題，然后認(rèn)真處理。記得長陽出版的另一本書《幽靈的禮物》中幽靈說過這樣一句話：人似乎天生并不適合交易。人性的影響在交易的每一個關(guān)鍵之處似乎都與正確的原則相悖。因此能否約束自己的非理性行為對于交易者的成敗關(guān)系重大。本書的作者列舉了15項缺乏交易紀(jì)律可能造成的傷害，也提出了如何成為更有紀(jì)律的交易者的15條建議，值得我們參考。

該書作者認(rèn)為有些人天生就有自律精神，另一些人則沒有。如果不是翻譯不當(dāng)，那么這一點是有待商榷的。個人認(rèn)為，人類的自律精神不是先天就有的，而是后天培養(yǎng)的?？梢允侵鲃拥挠心康牡挠?xùn)練也可以是被動的，來自于生存環(huán)境的教訓(xùn)和威懾。作者所列舉的天生就非常能夠自律的人，如運動選手，演奏家，好學(xué)生，職業(yè)賭徒等等，在我看來，他們在各自領(lǐng)域里所表現(xiàn)出來的優(yōu)秀的自律精神都是后天經(jīng)過長期嚴(yán)格訓(xùn)練的結(jié)果。如果他們進(jìn)入交易圈，仍然需要進(jìn)一步的訓(xùn)練以適應(yīng)交易的要求。只不過他們已經(jīng)養(yǎng)成了某種良好的習(xí)慣，不需要像常人那樣經(jīng)歷漫長的過程罷了。人類自律精神的培養(yǎng)可以追溯到遠(yuǎn)古時代的群體狩獵過程，可以想象當(dāng)時的每一個成員都必須要遵守一致的行動信號而不能各行其是，否則不但不會有收獲甚至還會有生命危險。再如現(xiàn)代的戰(zhàn)爭，其高度的復(fù)雜性和協(xié)調(diào)性不但要求戰(zhàn)場上的每一個指揮官和士兵有良好的武器裝備，更要求他們要有優(yōu)良的個人素質(zhì)和高度的組織紀(jì)律性。任何擅自的行動都將危害整個部署，導(dǎo)致非正常的傷亡。我相信，經(jīng)過長期的實戰(zhàn)訓(xùn)練，任何想要獲得成功的交易者都能夠養(yǎng)成高度的自律精神。這種自律精神應(yīng)該能夠和適合于自己的交易方法相結(jié)合并最終成為個人的交易習(xí)慣。當(dāng)你形成這種良好的交易習(xí)慣的時候，自律也就不成為問題。這時的你無疑就進(jìn)入了一個更高的境界，一種直覺交易的境界。讀《高勝算操盤》，從離開市場做起，我們的交易就會越做越好。