【簡(jiǎn)評(píng)】

周一（3 月 12 日）A 股表現(xiàn)低迷，全天在上周收盤(pán)價(jià)的下方窄幅震蕩，顯示短期市場(chǎng)氣氛謹(jǐn)慎，沒(méi)有明確的多空方向；兩市成交偏清淡，總成交額在 2000 億元左右，顯示市場(chǎng)觀(guān)望氣氛較重，低迷的人氣不利于市場(chǎng)走高，技術(shù)性回調(diào)或仍未結(jié)束；但 A 股估值偏低，截止周一，滬深 300 指數(shù)的靜態(tài)市盈率為14.07 倍，估值偏低，短期可形成支撐，中線(xiàn)有較大的上漲空間，因此中線(xiàn)投資者持有多單，逢回調(diào)加倉(cāng)；   由于本周五股指期貨 1203 合約到期交割，周一股指期貨移倉(cāng)換月跡象明顯：當(dāng)月合約減倉(cāng) 4797 手，而下月合約增倉(cāng) 3241 手；目前四個(gè)合約總持倉(cāng)為 56265 手，較上一交易日小幅減少 1515 手，顯示多空雙方均趨于謹(jǐn)慎；但目前總持倉(cāng)仍在歷史高位，顯示多空分歧較大，可能加大后市日內(nèi)波動(dòng)幅度，把握不住日內(nèi)行情的投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制；

從中金所前 20 席位的持倉(cāng)來(lái)看，主力看空意愿強(qiáng)烈：1203、1204 前 5 大席位的凈空單分別為 7501手、3868 手，處于歷史高位，另外，換月移倉(cāng)后，中證期貨、海通期貨席位仍然扮演空頭主力的角色，投資者需引起注意，建議短線(xiàn)投資者平倉(cāng)觀(guān)望。  

【要點(diǎn)提示】

1.  希臘政府周一(3月 12 日)發(fā)表聲明稱(chēng)，該國(guó)已經(jīng)按照法律完成了總面值 1,772.5 億歐元的未償付國(guó)債置換，作為私人部門(mén)債務(wù)互換(PSI)計(jì)劃的一部分。通過(guò)采用了集體行動(dòng)條款(CACs)，則參與債務(wù)互換率將提升至 95.7%。該計(jì)劃是防止希臘出現(xiàn)違約的至關(guān)重要的一步。

2.周二（3 月 13 日）美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)召開(kāi)議息會(huì)議，由于此前傳聞沖銷(xiāo)式 QE3，對(duì)市場(chǎng)沖擊較大，市場(chǎng)需要關(guān)注本次議息會(huì)議的結(jié)果。

3. 本周五（3 月 16 日），股指期貨當(dāng)月合約 1203 到期交割，投資者注意做好換月移倉(cāng)；交割周波動(dòng)較大，投資注意風(fēng)險(xiǎn)控制。 

【操作策略】

中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，而歐洲數(shù)據(jù)下滑暫時(shí)得到遏止，但歐債問(wèn)題仍在影響市場(chǎng)，短期或有回調(diào)；A 股估值仍然偏低，不宜做空，建議短線(xiàn)觀(guān)望或日內(nèi)操作為主；中線(xiàn)投資者繼續(xù)持有多單，并可以逢回調(diào)追加多單。